养殖产业链日报：震荡为主

养殖产业链日报：震荡为主

大豆

• 市场特征：国内大豆市场延续“陈粮收尾、结构分化”运行特征。东北产区陈粮余量有限，高蛋白食用豆货源偏紧，贸易商挺价惜售；黄淮、南方优质豆源持续紧缺，受流通成本支撑现货维持高位；大商所豆一期货出现回调。
• 进口情况：进口豆到港保持充裕，国产与进口豆价差维持合理区间，下游采购优先看重蛋白指标，市场“优质优价”特征表现突出。
• 短期走势：短期受东北部分区域积涝及成本上升影响拉升，但大范围产量未受影响，短期资金增仓明显，偏强运行。价格连续上行后高位回落，下方空间受限（受厄尔尼诺预期影响），上方空间关注新一季产量。
• 核心观点：市场处于厄尔尼诺前期粮食预期中，下方空间相对受限，上方空间需关注新一季产量。

玉米

• 市场特征：东北产区新季玉米零星上市，锦州港口周边上市节奏较快，贸易商陆续开收新粮。基层售粮积极性偏高，叠加期货盘面大幅回调，玉米现货价格持续走低（锦州中孚开秤价2250元/吨，9月13日降至2220元/吨，部分港口低至2200元/吨）。
• 华北及山东情况：华北地区新旧粮顺利衔接，春玉米集中上市；山东地区新季玉米成为市场流通主流。近期山东玉米供应充裕，深加工企业到车量近800台（周末回落至500台以上），带动企业下调收购价格（部分企业累计跌幅超100元/吨，报价跌破1.1元/斤）。
• 短期走势：8月中旬期货主力合约价格大幅拉升，但现货未同步反弹。9月新季玉米上市节奏加快，市场供应增加，尽管辽宁产区存在减产预期，但基层售粮积极性高，带动现货价格回落。
• 核心观点：现货价格阶段性承压，期货或进入阶段性调整。

鸡蛋

• 存栏及产蛋率：截至2026年8月，我国蛋鸡月度存栏12.82亿只（环比下降0.23%，同比下降6.08%）。截至8月31日，产蛋率为90.58%（较7月中旬低点仅增加0.58个百分点，较今年高点低2.25个百分点）。
• 短期走势：产蛋率下降支撑现货偏强，接下来一个月将迎来需求旺季（学校开学、国庆、中秋），需求预期支撑近月价格，基差走高。远月现货存在下行压力，但基差过大导致远月合约下行驱动不明显。
• 核心观点：短期进入震荡格局。

生猪

• 存栏及行业情况：8月份能繁母猪存栏量环比下滑1.61%。行业依旧深陷亏损格局（自繁自养模式8月头均亏损153.71元/头，同比下滑341.31%），亏损周期近一年，企业现金流压力加剧。多数规模养殖企业主动淘汰能繁母猪，收缩产能。
• 市场供应：现阶段市场生猪出栏供给充裕，前期产能去化偏慢，整体去化成效有限，短期难以形成明显供应缺口。政策层面持续引导养殖主体理性压减产能。
• 价格走势：9月14日全国生猪均价为5.39元/斤，较前一日上涨0.01元/斤，呈现止跌回涨态势。部分省份止跌，更多地区上涨。距离中秋、国庆备货尚有时日，屠宰企业按需少量补货。
• 核心观点：国家统计局公布生猪产能下降较多，接近合理水准，将为远月价格提供强支撑。近月供应仍存压力，部分集团计划三四季度增加出栏量，近月上涨空间受制，可能出现旺季不旺。近期现货连续下跌印证产能释放尾声，生猪概念股票大涨抢跑凸显此信号。