铁矿石早报

期货铁矿石市场近期呈现震荡走势。核心观点：

• 现货市场：青岛港PB粉价格回落，跌3-7元/吨至677元/吨，折标准品709元/吨；最优交割品折仓单709元/吨。
• 期货市场：主力合约i2701收711.5元/吨，i2705收700元/吨，1-5价差11.5元；基差较小，下方关注90美元支撑。
• 供给端：上周全球铁矿石发运量环比增158.7万吨（澳洲巴西增143.3万吨），到港量环比增（沿江、华东、东北增量）。
• 需求端：焦炭提涨落地，钢厂盈利偏弱，铁水产量环比降；双节临近或存补库预期，但海运成本高企压制需求。

关键数据：

• 社会融资规模增量23.91万亿元（同比少2.64万亿），直接融资占比首次超贷款；M2、M1同比增7.5%、4.1%。
• 9月7-13日中国47港铁矿石到港2897.5万吨（环比增197.9万吨），45港到港2737.2万吨（环比增113.3万吨）。
• 8月下旬30家煤炭企业焦精煤产销量环比增0.8%（同比降3.2%），累计产量同比降1.1%。

研究结论：
多空博弈加剧，现货成交环比下降，期货估值承压。建议震荡策略，关注90美元下方支撑。

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数据来源：Wind、钢联。
分析师：白净（期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999）