光正眼科机构调研纪要

光正眼科医院集团股份有限公司成立于2001年，2010年在深圳证券交易所A股上市，旗下拥有上海新视界眼科医院集团和北京美尔目医院集团，是国内外知名的眼科医疗商业机构。集团以长三角、京津冀、川渝区、大湾区为立足点，一二线城市为着重布局，致力于成为全球眼科医疗领域有影响力的医疗集团。

2025年经营情况及盈利拐点：

• 2025年公司实现营业收入88,518.12万元，同比下降0.86%；归属于上市公司股东的净利润为-1,949.74万元，同比增长88.84%，减亏成效显著。
• 扣非净利润仍亏损，主要受市场竞争加剧、税收调整等因素影响。
• 盈利拐点取决于单院盈利改善进度、存量院区降本提效以及新院区培育成熟节奏。
• 2026年公司将通过产品结构调整（提升消费医疗业务收入占比）、人员组织结构调整（优化团队结构，建立以效益为核心的管理团队）、精益成本管理（融入阿米巴经营模式，提升运营效率）等措施实现扭亏为盈。

非核心辅业资产剥离安排：

• 公司拟逐步处置剥离钢结构、能源类非核心辅业资产，减少非主业对上市公司资源占用。
• 目前能源板块有13个加油加气站，除霍城站外其他均出租；钢结构工业园区部分建筑已出租，剩余部分在积极洽谈。
• 资产剥离有利于增加现金流、减少亏损，但处置进度和价格存在不确定性，公司将严格按照深交所规则履行信息披露义务。

限制性股票激励考核指标：

• 2026年公司向103人授予150万股限制性股票，授予价格为1.84元/股。
• 考核条件为：第一个解除限售期（2026年）净利润扭亏为盈；第二个解除限售期（2027年）净利润不低于2,000万元。
• 考核指标选取净利润是基于公司现状、未来战略规划及行业发展趋势综合考虑的结果，目前公司处于亏损修复的关键时期。

新开院区及并购意向：

• 公司根据整体战略规划、区域市场需求、财务状况及运营能力审慎评估新建医院和行业标的并购等外延扩张机会。
• 遇到优质标的会积极推进，后续重大投资、并购事项将严格按照信息披露规则履行义务。