卫星业务起飞，但地面网络仍占据主导

卫星技术从边缘走向主流

卫星连接技术正从边缘技术发展成为全球电信格局的基本要素。由于低地球轨道（LEO）星座的兴起、卫星与移动网络运营商（MNO）的合作以及更有利的监管环境，卫星技术正迅速发展。LEO星座，如Starlink和Amazon Leo，通过显著降低发射成本和改进技术，使卫星通信成为可行的替代方案，以解决偏远地区的连接挑战。

卫星的优势与局限

尽管卫星在覆盖范围方面具有优势，但其容量有限。卫星覆盖区域较大，频谱共享且功率受限，导致其容量远低于地面网络。此外，卫星信号难以穿透建筑物，室内覆盖较差，且80%的移动流量发生在室内。因此，卫星更适合作为地面网络的补充，而不是替代。

主要参与者

• Starlink：目前市场领导者，拥有超过11k颗卫星，并收购了EchoStar的频谱，使其能够直接面向消费者提供服务。
• Amazon Leo：目标从消费者转向企业市场，并收购了Globalstar，获得了宝贵的频谱和收入来源。
• AST SpaceMobile：采用大型卫星设计，提供高数据速率和更好的室内覆盖，并与多家MNO建立了合作关系。

对运营商的影响

• Nordic运营商面临的风险有限：由于Nordic地区现有的4G/5G覆盖范围广、光纤渗透率高且移动价格相对较低，卫星技术的直接威胁较小。
• FWA和农村宽带是主要风险领域：卫星在偏远地区具有优势，可能对农村宽带和FWA市场构成竞争。
• 传统移动订阅受影响较小：地面网络在容量和价格方面具有优势，难以被卫星替代。
• 长期尾部风险：如果SpaceX获得足够的地面频谱和基础设施，可能成为独立的移动竞争对手，对运营商估值构成威胁。

对RAN市场的影响

• 农村RAN投资减少：卫星可以填补地面网络的空白，减少对低回报农村覆盖投资的资金需求。
• RAN市场总体保持稳定：由于移动数据流量增长放缓，RAN市场预计将保持稳定。
• 竞争加剧可能导致RAN支出增加：如果卫星运营商成为新的竞争对手，可能会加剧市场竞争，导致RAN支出增加。

研究结论

• 卫星技术是地面网络的补充，而非替代。
• Nordic运营商面临的风险有限，但长期尾部风险需要关注。
• RAN市场总体保持稳定，但竞争加剧可能导致RAN支出增加。
• 卫星技术对运营商估值构成潜在威胁。