亚洲隔夜市场涨跌互现，PPI数据公布前VXQs下跌
亚洲隔夜市场表现不一，东京证券交易所上涨0.2%，大阪证券交易所上涨0.2%，恒生指数下跌1.27%，国企指数下跌1.13%，上证综指下跌0.43%，深证成指下跌0.95%，台湾加权指数下跌0.51%，韩国KOSPI下跌0.25%。VXQs指数下跌70个基点。
科技板块表现
半导体板块开盘下跌1.7%，主要受AI末日论和安全限制相关消息影响，Deepseek V4.1发布，表现强劲且便宜。软件/互联网板块持平。TMT板块下跌2%。
花旗和高盛会议
今天是花旗和高盛会议的第三天，重头戏是Jensen于太平洋时间上午8:50在高盛发表讲话。会议今日会议阵容丰富，包括AI/半导体、软件、互联网等多个领域的公司高管。
公司业绩和分析师观点
- TSM：8月营收同比增长53%，环比增长10%，达到三季度指引中值的68%。
- META：摩根大通上调评级至增持，目标价820美元，看好Muse+前沿模型开启广告之外的新变现支柱。
- AMZN：听闻Edge持乐观态度，称营收趋势趋向指引高端，受AWS/Anthropic强劲表现和零售增长改善推动。
- NVDA：监管机构正在调查英伟达与Groq的授权协议，该交易不太可能被撤销，但英伟达可能面临处罚。
- OpenAI：推动强制性的美国AI安全监管，希望实施基于能力的测试、独立评估、网络安全和事件报告要求。
- Deepseek：推进上海IPO计划，同时下调Flash模型API价格。
- SKHY：摩根大通首次覆盖给予增持评级，目标价245美元，看好AI存储5年以上的上行周期，以及到2027年约34%的每股收益复合年增长率。
- SHOP：摩根大通认为AI去中介化风险较低，称Muse可以扩大覆盖范围，同时SHOP保持支付经济效益。
- GOOGL：Oppenheimer预计到2028年对外TPU销售额达~$170B，推动GCP收入较华尔街预期高出15-30%。
- NVDA：英伟达提高价格以捆绑并测试接口产能；台积电及芯片制造商据报启动多供应商验证。
- TSM：台积电1.4纳米晶圆厂目标提前量产；中科二期四座新晶圆厂将接手并于明年开始生产。
- AMD：Piper给予增持评级，目标价600美元，认为代理式AI将提振CPU需求，MI450将推动2027年GPU出货量达到150万颗。
- ARM：Piper给予增持评级，目标价320美元，认为服务器CPU设计订单正扩大至各超大规模云厂商及定制芯片。
- AVGO：Piper给予增持评级，目标价460美元，认为定制ASIC领导地位加上约30 %的网络附加率是关键的人工智能优势。
- MRVL：Piper给予增持评级，目标价270美元，称Marvell为长期XPU赢家，拥有领先的定制附加能力。
- AI：PTJ在《华尔街日报》表示，美中AI竞赛可能催生一个无法控制的“第三超级大国”。
- OpenAI/ADBE：OpenAI限制Adobe及其他竞争对手在ChatGPT中投放广告。
- AAPL：Needham维持持有评级，称产品发布会并未解决iPhone换机周期或代理式AI方面的担忧。
- AAPL：杰富瑞称iPhone 18定价优先考虑销量而非利润率，加大近期毛利率压力。
- AEHR：Oppenheimer首次覆盖，评级为跑赢大盘，目标价120美元，认为AI老化测试拐点已至，第二处理器带来的上行空间被低估。
- GLW：Oppenheimer上调预估，因200亿美元Springboard年化运行率提前一个季度到来；Verizon带来DCI上行空间。
- ANET：EvercoreISI表示，AI驱动的漏洞激增强化了安全与网络融合的逻辑。
- NVDA/中国AI：华为发布新光通信技术标准，挑战英伟达、博通。
- ChinaAI/Huawei：华为今夏将其最佳AI芯片提价60%。
- XYZ：StoneX将Block的评级从持有上调至买入。
