HVLP高端铜箔出货量增长，5万吨新产能投产，切入火箭贮箱制造领域，大客户火箭型号即将定型——0910调研日报

核心观点与关键数据

雅克科技

• 前驱体扩产：中韩双基地扩产预计明年年底前建成，先进逻辑用前驱体增长有望延续，2025年营收大幅增长，预计2026年维持相近增长水平，2027年继续增长；先进存储用前驱体2026年增速低于逻辑用前驱体。
• 钼代钨业务：钼在300层以上NAND应用前景广阔，带来多元新业务机会。
• LDS业务：出货量提升，暂未体现营收增长，主要因上游阀门供应紧张及晶圆厂端验收人力不足。

博盈特焊

• 越南HRSG产能：预计总共建设14-16条生产线，目前6条已投产，在建2条将于9月初投产，下半年计划再建2-4条，今年内完成建设；三期厂房2027年建成。
• 大凹基地一期投产：一期能力已投产，提升大型工业装备及高端结构件制造能力，瞄准非北美市场需求。
• HRSG新签订单涨价：近期新签订单价格上涨，因产能缺口大、供不应求，公司有一定议价权。
• 进排气构件海外需求：出口至多国，市场需求进一步打开。

德福科技

• HVLP高端铜箔：8月出货量500吨，HVLP4产品占比约70吨，良率接近70%（HVLP1-3）或60%以上（HVLP4）且持续提升；核心客户为头部企业，出货增量主要由头部客户拉动。
• 自研表面处理设备：已成功投运，效能、良率对标行业头部进口设备。
• 5万吨高端铜箔基地：预计明年二季度分批投产。
• 载体铜箔：切入光模块测试，与头部厂商开展批量测试与导入。

比亚迪

• 闪充车型订单：市场订单饱满，正推进产线扩产，第二代刀片电池月产能将于2026下半年逐步爬坡。
• 高端品牌销量：方程豹、腾势、仰望品牌上半年合计销量同比增长61.0%，占比提升至12.8%，预计全年延续增长势头。
• 海外工厂：泰国、乌兹别克斯坦、巴西工厂已投产，通过属地化生产规避关税，维持海外单车盈利水平。

安科瑞

• 数据中心新品：核心监控系统通过头部企业实测，母线产品稳定供货头部服务商，多款新品进入试产、迭代及海外测试阶段。
• 算力中心800V配电方案：覆盖全链路，提供三层立体安全防护，硬件矩阵搭配Acrel EMS3.0平台实现云边端一体化、预测性维护。
• 海外布局：正式启动本地化布局，分区域落地差异化产品方案与渠道建设，持续开拓欧洲、东南亚、中东、土耳其等市场。
• 核心物料保供：建立"催交+备货+寻源"保供机制，拓宽供应渠道，推进物料国产化验证。

太钢不锈

• 新品开发：上半年新产品开发量同比增长31%，提升产品差异化、直供及近地销售比例。
• 高端材料首发：全球首发航空模具用殷瓦钢（国产大飞机模具）、精密电子用低碳绿色不锈钢（碳足迹认证）、500MW磁轭钢（实现高端水电用钢领跑）。
• 不锈钢出口：面对行业下滑，出口保持总体稳定，重点开拓汽车、家电、油气等高端应用领域，推进海外营销服务网点建设。

超捷股份

• 上海基地：负责火箭贮箱制造，核心工艺为焊接，产线建设中，将与成都基地形成"铆接+焊接"工艺互补与产能协同。
• 主要客户火箭型号：正逐步走向定型，行业即将迈入批量化发射阶段；当前产能利用率暂难量化，预计未来商业航天业务整体盈利水平将进一步改善。