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禾丰股份上半年业绩表现如何？
禾丰股份上半年整体微亏800万，但饲料业务盈利1.31亿，肉禽业务盈利1.42亿。生猪业务亏损超3亿，主要原因是生猪行情差导致亏损扩大。其他业务盈利数千万元，整体来看饲料和肉禽业务表现较好，但生猪业务拖累整体业绩。饲料业务总销量同比增18%，其中猪料受基数大、生猪行情差影响仅增1%，禽料增27%主要得益于低基数和并表参股企业，反刍饲料增28%表现亮眼。散装猪料增16%占比近50%。肉禽业务中白羽肉鸡出栏3.7亿羽，屠宰5亿羽，当前亏损但行业供应充足，后续随行情择机补充。生猪业务方面，6月底能繁母猪5.3万头，上半年出栏136万头，肥猪中外购仔猪育肥占比约2/3。公司全年规划饲料销量增10%-15%，白羽肉鸡屠宰量10.4亿羽，生猪出栏250-270万头。
禾丰股份未来行业发展趋势如何？
禾丰股份认为猪价四季度大概率低位横盘，产能去化或加速，主要依据是7公斤断奶仔猪价处低位。若四季度猪价疲软，明年猪周期行情可期。公司策略上降低商品代养殖比例，当前白羽肉鸡业务亏损但屠宰单只上半年盈利0.1元，七八月份盈利0.4元，显著优于行业。反刍饲料业务增28%表现亮眼，牛羊料需求旺盛，奶牛料转正。公司将持续跟踪白鸡产能匹配，待行业盈利恢复后提升自养出栏占比。在生猪业务方面，公司已关停1家生猪屠宰场，剩余1家微亏，未来或关停，非核心业务。饲料业务方面，公司计划明年饲料销量增10%-15%，其中散装猪料占比近50%
禾丰股份报告重点分析了哪些方向？
禾丰股份报告重点分析了各业务板块的业绩表现和未来规划。饲料业务方面，详细拆解了猪料、禽料、反刍饲料的销量增长情况，特别是散装猪料占比提升至近50%。肉禽业务方面，聚焦白羽肉鸡出栏、屠宰及盈利情况，并披露了降低商品代养殖比例的策略。生猪业务方面，披露了能繁母猪存栏、上半年出栏数据及成本情况，其中自育肥全成本12.7-12.8元/公斤，外购仔猪育肥成本约11元/公斤。公司还披露了全年规划，包括饲料销量增10%-15%，白羽肉鸡屠宰量10.4亿羽，生猪出栏250-270万头。此外，报告还分析了行业与产能判断、成本情况、生猪屠宰业务关停情况等。
当前肉禽和生猪市场现状如何？
当前肉禽市场方面，禾丰股份白羽肉鸡出栏3.7亿羽，屠宰5亿羽，策略降低商品代养殖比例，当前亏损但行业供应充足，后续随行情择机补充。屠宰单只上半年盈利0.1元，七八月份盈利0.4元，显著优于行业。反刍饲料业务增28%，牛羊料需求旺盛，奶牛料转正。生猪市场方面，公司6月底能繁母猪5.3万头，上半年出栏136万头，肥猪中外购仔猪育肥占比约2/3。生猪自育肥全成本12.7-12.8元/公斤，外购仔猪育肥成本约11元/公斤。公司已关停1家生猪屠宰场，剩余1家微亏，未来或关停，非核心业务。行业层面，猪价四季度大概率低位横盘，产能去化或加速，若四季度猪价疲软，明年猪周期行情可期。
禾丰股份报告提示了哪些风险？
禾丰股份报告提示了三方面风险。首先，猪价四季度走势不及预期，或影响产能去化节奏。其次，外购仔猪育肥占用资金多，且2027年饲料原料或看多，资金压力较大。第三，冬季疫病（猪瘟、蓝耳等）高发，今年因猪价低养殖户防疫积极性不足，存在隐患。此外，公司计划两周内摸排并公布下半年仔猪采购计划，明确明年上半年出栏安排，协调财务、原料、生猪、白羽肉鸡板块规划明年资金与运营资源，持续跟踪白鸡产能匹配，待行业盈利恢复后提升自养出栏占比，优化冬季疫病防控，针对猪病防控推进硬件、流程等改善。