600104 上汽集团 上汽集团2026年4-8月投资者关系活动记录表

公司通过优化产销结构、严控成本费用，毛利率同比提升3个百分点；剔除汇兑及减值影响后核心归母净利润同比增长72%，经营活动产生的净现金流同比增长158%，盈利能力显著回升，现金流保持充裕。同时，公司面临内需不足、外部经贸环境变化、汇率波动、芯片供应紧张和价格上涨等多重风险，将利用产业链、创新链、生态链优势稳住国内市场，打造海外增长极，构建技术护城河。

汽车行业面临内需不足、外部经贸环境变化、汇率波动、芯片供应紧张和价格上涨等多重风险。公司通过产业链、创新链、生态链优势稳住国内市场，打造海外增长极，构建技术护城河。国内市场坚持用户为本，推进创新转型，提升经营质量，增强核心竞争力，实现从“中国车企”向“全球车企”的转变。

报告重点分析了公司盈利能力与现金流、行业挑战与应对、未来定位与规划、关键业务表现、市值管理等方面。盈利能力方面，毛利率同比提升3个百分点，核心归母净利润同比增长72%，经营活动净现金流同比增长158%。未来定位方面，坚持用户为本，推进创新转型，提升经营质量，增强核心竞争力，实现从“中国车企”向“全球车企”的转变。

公司上半年营业成本逆势下降，得益于优化产销结构（提升自主品牌销量占比）、一体化管理提升效能。出口业务上半年销量大幅增长，下半年将加大新兴市场开拓，投放PHEV、BEV等新产品，增强HEV产品竞争力，实现量质齐增。HEV产品销量占比已超30%，未来将根据海外需求特点优化产品组合。

汽车行业面临内需不足、外部经贸环境变化、汇率波动、芯片供应紧张和价格上涨等多重风险。公司需通过产业链、创新链、生态链优势应对。此外，公司股价破净，需通过抓好经营（尤其是自主品牌发展）证明长期投资价值。市值提升计划从改革驱动、创新提质、治理增效三个方面提升投资价值。