哈投股份2026年半年度业绩说明会

本次说明会主要围绕供暖补贴取消对公司的影响、热电业务经营压力及应对措施、市值管理措施以及新管理层上任后的规划等方面展开。公司详细阐述了应对供暖补贴取消的计划，包括做好冬煤夏储降低成本、优化热费收缴管理、统筹供热安全生产管理、降低生产单耗等具体措施。同时，公司介绍了热电业务面临的煤价和供热定价压力，以及市值管理方面的具体措施，如提升经营业绩、坚持现金分红、加强投资者沟通等。新管理层上任后将保持热电与证券双主业协调发展的战略，持续推进双主业高质量发展。

供暖补贴取消对热电行业的影响主要体现在利润端的压力。以哈投股份为例，公司表示目前未有关于2026-2027供暖季政府供热补贴的相关信息，需要通过多种措施弥补或增加利润。具体措施包括：1）做好冬煤夏储，降低煤炭采购成本；2）优化热费收缴管理，加大热费收缴力度；3）统筹做好供热安全生产管理，保障热源和管网供热安全；4）进一步降低生产单耗指标，通过技术改造和智慧供热系统提高生产管控水平，实现锅炉综合效率平均上升。这些措施有助于缓解补贴取消带来的压力，但短期内仍需关注煤价波动和供热定价限制对公司利润的影响。

哈投股份在市值管理方面强调严格执行《市值管理制度》，主要抓手是提升内在价值。具体措施包括：1）聚焦主业，持续提升经营业绩，2025年度及2026年上半年归母净利润均实现增长；2）坚持现金分红回报投资者，2025年度现金分红1.06亿元，分红比例30.51%；3）加强投资者沟通与信息披露，通过业绩说明会、投资者接待日等渠道增进投资者对公司价值的了解。这些措施有助于提升公司的市场认可度和投资者信心，从而推动市值稳步增长。公司将持续通过经营业绩改善、现金分红和信息披露等方式，增强投资者对公司价值的认同。

当前热电业务面临的主要市场现状包括煤价波动和供热定价限制。以哈投股份为例，公司指出2026年上半年煤价整体下降但仍处于高位区间，且受煤价和供热定价限制持续承压。为应对煤价波动和补贴不确定性，公司将继续做好冬煤夏储、优化热费收缴管理、统筹供热安全生产管理，并进一步降低生产单耗。此外，公司经营活动现金流量净额为-1,551万元，主要原因是江海证券本期支付的为交易目的而持有的金融资产净增加额同比增加，融出资金净增加额同比减少。这些因素共同影响了热电业务的经营状况，需要公司采取积极措施加以应对。

研报提示的主要投资风险包括供暖补贴政策的不确定性、煤价波动风险以及供热定价限制风险。公司表示目前未有关于2026-2027供暖季政府供热补贴的相关信息，对于本供暖季政府是否继续出台供热补贴政策，公司表示目前未有相关信息。此外，煤价整体下降但仍处于高位区间，且受煤价和供热定价限制持续承压，这些因素都可能对公司热电业务的盈利能力产生影响。投资者需关注公司应对这些风险的措施，以及公司双主业协调发展的战略执行情况。公司将持续完善公司治理，保障信息披露与投资者关系工作的平稳衔接，以降低投资风险。