陆家嘴财经早餐2026年9月11日

该报告重点分析了国新办发布的金融领域落实十五五规划情况，央行副行长陆磊关于金融宏观调控体系的讲话，以及十五五资本市场改革路线图。报告指出，规划目标2030年形成中国特色现代金融体系框架，优化货币政策，资本市场改革旨在打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场，包括更具包容性的发行制度、严格退市制度、加强稳市场机制、拓宽中长期资金来源、强化监管与投资者保护等。

十五五规划对资本市场的影响主要体现在六个方面：一是打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场；二是实施更具包容性的发行制度，将A股打造为境内优质企业上市首选地；三是严格完善退市制度；四是加强稳市场机制；五是拓宽中长期资金来源入市方式；六是聚焦欺诈发行等重大违法案件强化监管与投资者保护。这些措施旨在提升资本市场的整体质量和功能，更好地服务实体经济。

报告分析了2026年9月11日前的市场动态，显示A股市场低位震荡，上证指数、深成指、创业板指及万德全A均出现下跌，成交额1.66万亿元。红利资产领涨，富铜板等活跃，部分个股创新低，苹果概念股走低。港股同样低位运行，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数连续下跌，大模型概念股重挫，但银行保险逆势活跃，南向资金净买入45.51亿港元。这些数据反映了当前市场的波动性和结构性分化。

研报解读了金融行业发展趋势，指出十五五规划将推动金融强国建设，重点任务包括健全金融宏观调控体系、优化货币政策框架等。资本市场改革将提升市场的包容性、安全性和规范性，促进优质企业上市，完善退市机制，拓宽资金来源，强化投资者保护。这些措施将有助于金融行业形成更健康、更可持续的发展格局，为实体经济提供更强有力的支持。

投资该领域需关注的主要风险包括：政策风险，十五五规划的实施可能带来政策调整，影响市场预期和投资方向；市场风险，当前A股和港股市场波动较大，部分板块和个股表现不佳，可能影响投资收益；监管风险，资本市场改革将加强监管，可能对部分违规行为进行严厉打击，影响相关企业的经营和估值；流动性风险，部分板块和个股可能面临流动性不足的问题，影响投资退出。投资者需谨慎评估风险，合理配置资产。