广联航空机构调研纪要

公司概况与经营情况

广联航空工业股份有限公司成立于2011年，注册资本15.768亿元人民币，总资产超7.75亿元，是国家级高新技术企业。公司业务涵盖航空航天金属及复合材料零部件制造、航空工艺装备设计制造、飞机零部件制造及飞机设计制造。公司下设5家全资子公司，员工超600人，产业布局覆盖东北、华北、华东、华南、西北等区域。2026年上半年，公司实现营业收入6.45亿元，同比增长11.84%，业务结构完成战略性迭代升级。

核心业务进展

1. 航空航天零部件及无人机板块：实现收入3.88亿元，同比增长16.51%。无人机业务进入规模化兑现期，批产能力获客户认可。全资子公司自贡广联扭亏为盈，实现净利润2,646.51万元，与航空工业集团下属单位签署多份大型固定翼无人机复合材料机翼壁板组件批量合同，订单能见度高，标志着无人机结构件业务完成从试样到规模化供货的关键跨越。
2. 资本结构优化：完成可转债赎回及摘牌，降低财务费用，增厚权益资本，资本结构得到进一步优化。

无人机业务板块

• 盈利水平：无人机配套业务已由投入期转入产出期，规模效应将逐步显现。
• 产能规划：坚持以柔性化、智能化、数字化建设为导向，优化产线布局，推进智能装备迭代与试验检测平台升级，提升结构件批产交付能力，结合下游型号放量节奏陆续释放产能。

核心竞争壁垒

• 工艺自主化：掌握复合材料成型、高精度数控加工、真空电子束焊、特种表面处理等核心工艺，形成多项自主知识产权。
• 全链条工艺优势：覆盖成型、加工、焊接、表面处理全流程，可一站式满足多型号、多场景制造需求。
• 供应链韧性：核心工艺与专利技术自主掌握，供应链韧性强。

商业航天领域布局

• 进展：依托航空航天领域的技术积累，实现从“关键部件供应商”到“商业航天综合服务商”的横向延伸，构建覆盖设计研发、精密加工、检测服务的一体化产业体系，深化贮箱等运载火箭核心部件布局。
• 增长潜力：“十五五”期间商业航天进入规模化放量阶段，公司凭借自主工艺、精密制造与快速响应的产业化能力，有望持续拓展配套层级与市场份额，成为中长期重要增长极。

“海-陆-空-天”战略布局推进情况

• 海域：聚焦船用复材结构件，突破轻量化、耐蚀一体化成型工艺，具备全流程交付能力。
• 陆域：联合哈工大共建产业研究院，燃气轮机机匣实现成套交付，持续对外输出智能工厂解决方案。
• 空域：以自贡广联为核心，大型固定翼无人机复材机翼壁板进入小批量规模化供货，主机配套层级持续提升。
• 天域：战略布局天津跃峰，实现“金属结构+复材构件”双轮驱动，构建覆盖“星-箭-弹-船-器”全产业链的制造能力体系。
• 整体优势：各板块均具备自主工艺设计、全链条工序制造及一体化交付能力，可实现多谱系装备协同配套，综合竞争优势突出。