淮北矿业2026年半年度业绩说明会

核心观点与关键数据

科技创新与数智化转型：

• 公司上半年研发投入8.52亿元，建成5个人工智能示范场景，主要用于井下复杂地质条件开采安全管控及煤化工降本增效。
• 人工智能场景已实现灾害提前预警，但尚未产生实质性经济效益。

非煤矿山业务：

• 雷鸣科化成功收储1.53亿吨玄武岩资源，非煤矿山资源量超7亿吨。
• 非煤矿山业务受房地产及基础建设项目开工不足影响，新投产矿山尚未形成产能效应，盈利能力不及预期。
• 公司计划通过优化运输方式、加大市场开拓力度，抓住国家重大投资项目等政策机遇，提升市场占有率。

应收账款与货款回收：

• 半年报显示应收账款达33.10亿元，同比大幅增长37.18%，增速远超营收增速。
• 审计委员会已将应收账款增长列为重点核查事项，公司通过客户信用动态管理、回款考核等方式保障货款回收。
• 下游钢铁、焦化行业景气度波动，公司严防坏账风险。

控股股东资产注入监督：

• 独立董事将认真审阅评估报告，监督交易定价公允，严防利益输送，维护中小股东利益。

长期成长空间与产能扩张：

• 信湖煤矿4月复工复产，公司力争超额完成年度预算目标。
• 未来3-5年，公司计划围绕现有煤矿开展资源增储，积极实施走出去战略，通过并购重组等方式获取省外优质煤炭资源。

成本与业绩：

• 二季度开采成本上涨 due to 加大安全生产、生产巷道投入。
• 年初吨煤成本下降20元目标未改变，但二季度业绩未体现产品上涨带来的利润，原因包括成本上涨及管理层年度绩效考核发放。

资金安排与煤电一体化项目：

• 上半年经营现金流净额23.85亿元，同比增长12.19%，但应收账款大幅增加，公司未放宽信用政策。
• 下半年将统筹经营现金与融资规模，常态化开展现金流压力测试。
• 聚能发电2×660MW机组已投产，但受原料煤价格上涨、电价维持低位及新能源冲击影响，下半年营收及利润承压。
• 公司向下属电力企业销售煤炭采用市场化公允定价。

结算周期与业绩体现：

• 商品煤销售严格遵循企业会计准则，以货物交付、客户验收完成作为控制权转移时点。
• 9月份焦煤价格上涨对三季度业绩有体现，部分6月份销售的产量可能登记在3季度。