广发证券机构调研纪要

广发证券2026年9月10日机构调研报告显示，公司上半年经营稳健，围绕“优质资产、客户需求、产品化、国际化、数字化”框架持续转型。主要业务板块发展情况包括：财富管理业务加速转型，由代销向研究驱动、解决方案化、资产配置化、买方投顾化推进；投资管理业务包含资产管理、公募基金、私募基金，产品供给丰富，策略多样，广发资管强化主动管理，广发信德聚焦AI、生物医药等赛道；上半年ROE达8.08%，未来将提升投资交易能力，推动投行业务回升，加速数字化转型，持续提升ROE水平。

报告显示，广发证券下半年将聚焦财富管理、投资银行、交易及机构业务、投资管理四大板块，强化规模质量、资产供给、策略驱动和差异化竞争力。财富管理业务深化客需驱动，综合服务能力提升，全球化业务增长加快。投资管理业务产品供给丰富，策略多样，主动管理能力强化。整体趋势体现金融行业数字化转型加速，财富管理从代销向综合化、解决方案化转型，投资管理强化主动管理，赛道布局聚焦前沿科技领域。

报告重点分析了财富管理、投资银行、交易及机构业务、投资管理四大业务板块。财富管理方面，关注其从代销向研究驱动、解决方案化、资产配置化、买方投顾化的转型进展，以及线上获客和机构客群拓展深化。投资管理方面，关注资产管理、公募基金、私募基金的产品供给和策略多样性，特别是广发资管主动管理强化和广发信德在AI、生物医药等赛道的布局。此外，报告也分析了公司ROE提升及未来规划，包括提升投资交易能力、推动投行业务回升、加速数字化转型等。

报告显示，广发证券上半年经营稳健，客户规模扩大，收入结构优化，ROE达8.08%。财富管理业务代销金融产品保有规模超4,500亿元，增长22.07%，投资顾问超4,900人，沪深股票基金成交额增长110.35%。投资管理业务公募规模领先，私募基金聚焦AI、生物医药等赛道。整体判断，公司在数字化转型和业务转型方面取得良好进展，各业务板块发展态势积极，未来增长潜力较大。

报告未明确提及具体风险提示，但通过业务转型和未来规划可间接反映潜在风险。例如，财富管理转型涉及线上获客和AI技术应用，可能面临技术投入和市场竞争压力；投资管理业务聚焦前沿赛道，可能存在投资风险；数字化转型加速可能带来运营成本上升和网络安全挑战。此外，宏观经济波动、行业监管政策变化也可能对公司业务发展产生影响。