电报解读DeepSeek计划9月10日前后正式发布V4.1 Flash模型 机构预计2026年国内算力租赁市场规模有望突破2600亿元

DeepSeek计划于2026年9月10日前后正式发布V4.1 Flash模型，该模型在性能、费用、速度、总用时等指标上全面超越V4Pro。在V4.1Flash正式上线至V4.1Pro上线期间，DeepSeek将把V4Pro的请求全部路由到V4.1Flash，并按V4.1Flash单价计费。

2026年一季度国内算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，全年预计突破2600亿元。算力需求快速增长成为供需缺口的核心来源，中国信通院数据显示，2026年一季度国内算力需求同比增长417%，有效供给缺口显著。算力租赁供应链涵盖上游AI芯片、服务器、液冷、网络、电力、存储等硬件，中游算力集成、运维、调度等核心环节，以及下游大模型、垂直行业应用等终端需求。

国内B300顶配现货口头报价达1450万元，主要受以下因素影响：流通供给收缩，出口管制与跨境稽查导致海外货源进入国内通道收窄，原厂长协锁定大部分产能，散货市场货源稀缺；下游刚需刚性，Agent与多模态推理业务增长，B300作为直接产生收入的生产资料，企业为项目节点愿意高价锁定现货；无直接平替，国产算力在软件生态与并行效率上暂无法完全承接高端需求，需求集中挤压至B300；货主惜售，叠加跨境转运、仓储及政策风险溢价。

当前算力市场存在显著供需缺口，大模型与智能体项目扩张下训练、微调刚需持续，B系列新品尚不能完全填补高端训练算力缺口，优质算力进入抢货模式，现货上架即被溢价敲定。H200整机月租持续上涨，进一步加剧了市场紧张态势。算力租赁市场规模持续扩张，2026年预计将突破2600亿元，但供给端的增长速度难以满足需求端的爆发式增长。

研报提示的主要风险包括：算力供给端增长受限，现有产能难以满足快速增长的需求，可能导致长期价格高企；技术迭代快速，新模型发布可能影响现有算力产品的市场价值；政策风险，如出口管制、跨境稽查等可能影响硬件供应链稳定性；市场竞争加剧，随着更多参与者进入算力租赁领域，可能引发价格战或服务竞争。