招商轮船2026年半年度业绩说明会

公司拟推出每10股派现1.3元的中期分红方案，合计派现10.50亿元，占当期归母净利润比例达15.08%。此举体现了公司长期重视持续提升股东回报的承诺，符合三年股东回报规划中稳定和提升现金分红的要求，同时响应了国资委和证监会提倡的政策方向。

近期BDI指数创出新高，主要受好望角型船舶长航线需求拉动，澳洲铁矿、西非铝土矿运输需求边际改善。公司现有VLOC超大型矿砂船为长期COA合同锁定权益回报率，且干散货船队规模已进入世界前十，即期运力弹性大，未来业绩弹性强。公司自有和长租好望角船、Newcastlemax船规模达16+16艘，预计持续盈利能力强。

油轮市场景气度有望持续，四季度高景气已基本确认，目前资产市场和中长期运费市场已定价至2027年及之后的景气度。公司油轮船队EBITDA利润在第三方对标中名列第一，预计将继续跑赢欧美同等规模的油轮船东。公司保持较高的现货/短租比例，同时抓住中长期期租机会，有效对冲未来运费市场下行风险。

近期BDI指数上涨反映干散货市场需求改善，好望角型船舶长航线需求拉动明显。油轮市场则呈现高景气状态，四季度已确认景气度，且中长期运费市场已定价至2027年及以后。公司干散货船队规模居世界前十，即期运力弹性大；油轮船队EBITDA利润领先，现货与期租结合有效管理风险。

公司未对三年后业绩到顶的预期和未来五年运力情况进行预测，建议投资者参考定期报告中的讨论。新旧船舶更迭进度及未来新船和租船计划，需参考公司年报和半年报中的详细描述。公司对地缘局势和贸易路线变化保持积极跟踪和应对，但未对伊朗局势扩大的影响给出具体计划。厄尔尼诺现象对航运市场的影响值得关注，但公司建议投资者不宜过度关注。