信息发展机构调研纪要

公司概况与战略

上海信联信息发展股份有限公司（300469）成立于1997年，面向智慧食安、智慧档案、智慧司法等领域提供行业专有云综合解决方案。公司总部位于上海，拥有34家分公司，坚持自主创新，拥有多项核心技术和知识产权。2019年确立2.0战略，打造“一体两翼、数链驱动”，向产品型、服务型公司转型。

经营现金流情况

• 上半年经营现金流：19,746.82万元，主要来自智慧交通业务的销售回款（11,337.88万元，占比64%）。
• 季度波动原因：一季度现金流为负，二季度转正主要得益于应收款催收力度加大、回款和预收款增加。下半年仍处于业务过渡期，研发与市场推广需持续投入，现金流将保持良好但不会简单按一二季度增幅增长。

流动性管理措施

• 债务优化：将部分短期借款置换为中长期贷款，降低每年到期本金规模，争取下调贷款利率。
• 应收账款管理：加强全流程管控，加快资金回笼，建立催收机制，优化人员结构，严控费用。
• 资产盘活：梳理闲置、非核心资产，通过转让、出售获取现金。
• 现金流预测：建立滚动现金流预测机制，强化业财融合，将回款完成率纳入考核。
• 股东补偿：关注股东张曙华先生的业绩补偿金到账情况，可能增加现金流。

合同负债与在建工程

• 合同负债：期末较期初增加6,744.53万元，主要来自交信北斗（海南）科技有限公司收款增加（4,883.08万元，占比67.38%）。
• 在建工程：期末较期初增加4,866万元，主要系交信北斗（海南）科技有限公司车载终端增加。

资产负债情况

• 固定资产：主要为房屋及建筑物（占比56%，40年折旧）和车载终端（占比43%，1.91亿元，3年折旧）。
• 预付账款：增加1,294万元，主要为江西冷链项目预付供应商款项。
• 其他流动资产：主要为留抵进项税额及预缴税费，交信北斗（海南）科技有限公司占比93%。

盈利能力与业务进展

• 单季度盈利时间：预计受业务推进节奏等因素影响，具体时间不确定。
• 终端数据：截至2025年底签约约150万套，2026年上半年签约约170万套；订货量、到货量、发行量分别为76万、70万、46万套（2025年底）和92万、88万、58万套（2026年上半年）。终转服收入分别为2,168.57万元（2025年全年）和2,828.93万元（2026年上半年）。
• 收入确认周期：设备从发货到上线确收约3-6个月，经历发货、安装调试、数据回传等环节。
• 智慧交通业务：从2026年下半年起逐步归入子公司，目前少量业务仍由上市公司承接。

智慧交通业务与保险业务

• 终转服收入：低于固定资产折旧，因市场拓展阶段需补贴推广。
• 终转服业务：收入按合同约定服务周期，按时段法确认；硬件设备按3年计提折旧。
• 保险业务：2026年作为保险业务元年，目标获取10万台保险业务订单；已签约约二十家省级保险公司，部分进入付费阶段；合作模式为固定单价合同的风控服务；单车风控服务费450-700元/年。
• 风控中心：已建成5个，分布在天津、云南、山东、安徽、河南；后续根据业务拓展情况规划建设。
• 风控中心运营效率：单座席可高效运营约1500辆车。

战略合作与未来规划

• 交信（天津）信息科技有限公司：由天津市交通运输委参与共建，为数据合规体系建设提供支撑。
• 中汽研项目：公司参与终端升级换装、平台建设及核心算法开发，截至2026年6月30日对应业务收入约5,000万元。
• 中石化合作：近期目标由单一成品油数字化监管向综合能源数字化服务延伸；中远期目标构建新能源+智慧交通+安全服务协同体系。
• 其他合作：与启源芯动力合作拓展国际市场；与新星绿氢合作综合能源服务区、交能融合和零碳园区场景。

仲裁与战投传闻

• 张曙华先生业绩补偿仲裁：延期至2026年9月13日，裁决时间不确定，补偿金额待定。
• 股份转让协议：仍在推进中。
• 战投传闻：公司未确认与中国数联物流信息有限公司、中石化等央企洽谈战投或入主事宜，提醒投资者以官方公告为准。