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新坐标海外收入增长的原因是什么？
公司于2017年和2018年在捷克和墨西哥设立子公司，通过标准化生产管理模式实现海外扩张。2026年上半年海外收入25,000.45万元，占比60.82%，其中欧洲子公司增长37.13%。主要客户包括大众、奥迪等知名车企，随着量产爬坡和员工熟练度提升，良品率和效率显著提高。
轻工制造行业发展趋势如何？
丝杠作为核心传动部件在机床等领域应用成熟，公司具备材料、产品、模具、设备的全产业链研发能力，自研丝杠螺母螺纹内滚压机优势明显。目前丝杠产品收入占比不高，但需警惕市场风险，谨慎投资。公司通过技术拓展如电驱动传动系统、滚珠丝杠寻求新增长点。
新坐标报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了公司海外市场扩张策略、丝杠产品全产业链研发能力、国内外市场布局以及与拿森科技的战略合作。公司全球化布局海外市场，通过技术拓展寻求新增长点，以对冲国内传统燃油车市场萎缩压力。
当前市场现状如何判断？
公司业务覆盖燃油车、混合动力车等，2026年上半年海外收入占比60.82%，其中欧洲子公司增长37.13%。丝杠产品收入占比不高，但公司具备全产业链研发能力。需关注丝杠市场风险及与拿森科技合作的初期阶段影响。
研报有哪些风险提示？
需警惕丝杠市场风险，谨慎投资。拿森科技合作处于初期阶段，对公司业绩影响尚不确定。公司海外扩张依赖标准化生产管理模式，需关注量产爬坡和员工熟练度提升带来的良品率和效率变化。