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早评:外糖反弹关注前高压力,印棉减产利好美棉消费

2017-11-27李沛林迈科期货足***
早评:外糖反弹关注前高压力,印棉减产利好美棉消费

迈科期货早评:外糖反弹关注前高压力,印棉减产利好美棉消费 一、进口价估算、进口利润估算 二、分析与总结 白糖:上周五原糖价格在感恩节后延续前反弹行情至15美分上方,关注前高15.6-15.8附近压力有效性。随着近期原油价格的继续回升,甘蔗继续向生产乙醇倾斜,给糖价阶段性的带来支撑。从全球的平衡表来看,未来连续两个榨季增产预期不变、供过于求,长期价格压力不减。中国方面,17/18榨季广西开榨糖厂已接近10家,12月份将迎来广西地区的集中开榨,本榨季广西甘蔗收购价500元/吨,同比上涨20元。12月开始直至下年5月,糖将呈现出供应逐步增加的状态。技术上,价格上方压力逐渐显现。 操作上,期货:05合约空单暂持。期权:卖出虚值看涨。 棉花进口折算价(备注:品级SM 1-1/8") 产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期 印度 80.50 0 1% 13329.61 0 12.17% 14781 0 201712 美 C/A 85.70 0 1% 14177.74 0 9.42% 15344 0 201801 澳大利亚 86.04 0 1% 14233.19 0 9.27% 15382 0 201712 乌兹别克斯坦 89.84 0 1% 14852.97 0 7.64% 15817 0 201712 国内140监测站现货均价(单位:元/吨) CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级 16231 15781 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位:元/吨) 1%关税内进口利润:1603 原糖进口折算价(单位:元/吨) 进口方式 泰国 巴西 配额内(15%) 4113 4130 配额外(50%) 6626 6656 国内主产区现货报价(单位:元/吨) 广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐 6390 6260-6300 6300-6400 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位:元/吨) 进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润 配额内 2277 2260 配额外 -236 -266 纺织原料:美棉上周的出口销售报告由于感恩节推迟一天至周五公布,17/18年度净出口35.7万包,较前一周减少305,但仍比之前四周均值增加18%。美棉出口的强劲持续支撑美棉价格向上反弹,暂看前高74美分。印度由于棉铃虫多发,印度棉花产量预计由之前的680万吨下调至637.5万吨,出口预计102万吨,较之前减少20%,未来依旧留给了美棉充足的消费市场。中国17/18年度新棉采摘已超98,新棉上市、加工量在不断增加。采购方面,由于供应宽松且18年抛储计划已安排好,给下游用棉企业吃了定心丸,随买随用现象成为常态,对用棉需求产生不利影响。技术上,棉花。棉纱均处于横盘震荡行情中,棉花关注区间下沿支撑有效性。 操作上,棉花01合约14650-16000、05合约14600-16000区间操作;棉纱观望。 李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部 网址: www.mkqh.com - 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下,本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的,所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的,但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许,不得以任何方式转载。 2017年 迈科期货股份有限公司