000425 徐工机械 2026年9月1日投资者关系活动记录表

徐工机械在2026年投资者关系活动中强调通过“一稳、一降、四调整”体系提升盈利能力，包括稳固产品售价、全域降本、优化产品/产业/市场/客户结构。预计2026年及后续毛利率将逐年增长，同时兼顾短期业绩与长期竞争力，以内涵式高质量发展回报投资者。

工程机械行业在国内市场显现积极复苏，国家战略、城市投资、设备更新及新能源转型将长期赋能行业。电动化是重要趋势，徐工机械已实现全品类电动覆盖，上半年新能源收入近百亿元，电动装载机销量居行业首位。海外市场方面，上半年总收入309亿元，同比增长21%，非洲、东南亚、南美等区域运行良好，全球化/本地化布局提速。

报告重点分析了徐工机械的毛利率提升策略、国内需求与电动化展望、海外业务增长情况以及汇率波动应对。其中，毛利率提升通过稳固售价、全域降本和结构优化实现；国内市场将受益于经济复苏和新能源转型；海外业务持续增长，营销网络覆盖190余个国家和地区；但报告未明确提及汇率波动应对措施。

当前工程机械市场显现积极复苏态势，国家战略和城市投资提供长期增长动力。内销有望持续回暖，企业需把握机遇精准适配需求。电动化成为行业重要发展方向，徐工机械等领先企业已实现全品类电动覆盖，新能源收入快速增长。海外市场表现稳健，主要出口区域运行良好，出口收入有望持续增长。

研报中未明确提及具体汇率波动应对措施，这可能存在潜在风险。此外，行业转型和电动化发展需要持续投入和技术突破，市场竞争加剧也可能影响企业盈利能力。同时，海外市场拓展面临政治和经济环境不确定性，需关注相关风险。