比亚迪机构调研纪要

调研日期: 2026-09-03 比亚迪股份有限公司是一家高新技术企业,成立于1995年2月,致力于用技术创新满足人们对美好生活的向往。比亚迪在全球范围内设有30多个工业园,实现了全球六大洲的战略布局。其业务涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等领域,并在这些领域发挥着重要作用。比亚迪从能源的获取、存储到应用,构建了零排放的新能源整体解决方案。比亚迪是香港和深圳上市公司,营业额和总市值均超过千亿元。 公司介绍: 比亚迪在不同阶段有不同的科技底色,比亚迪远远不止是一家车企。今天,有幸在这里和大家分享一下比亚迪在 AI 浪潮中的思考。 AI 不仅仅是工具升级,更是一个从底层逻辑到物理实现的全面重构。AI 的到来对各行各业都会产生巨大的改变,我们也看到 AI 大幅降低了软件开发的入门门槛,以及像视频生成、设计、AI4S 等等大量的工作 AI 都可以赋能。 此外,随着逐步解决物理大模型等问题,AI 应该会跨越整个数字边界进入到真实世界,例如智能制造、智能驾驶以及机器人。真实且丰富的场景和数据是 AI 真正进入到物理世界的核心要素,场景是入口,数据是燃料,模型是核心,而工程化能力决定最终能不能跑得起来。只有通过"场景产生数据、数据训练优化、再进入实体验证",最终形成一个自我强化的效应。 以比亚迪为例,比亚迪具备全产业链的场景和海量数据。从出行数据来看,比亚迪新能源汽车保有量已经超过 1,700 万辆,其中带智驾的已经超过350万辆,每天能产生2.2亿公里的数据。从制造场景来看,比亚迪是中国制造业的一个典型代表,并且有半导体、电池、整车的全产业链,涉及搬运、装配、物流、检测等等大量的场景,有真实的产品和作业形式。此外还有一些消费和服务的场景,比亚迪在全球有数千家门店,再加上现在已经建成的 1 万座闪充站,从而形成一个完整的闭环。 另外在 AI 基础设施建设方面,随着 AI 数据中心的扩张,电力的需求不仅是量的需求也是质的需求。AIDC 对电力的需求有几个特点:高耗、稳定、调峰以及备电容量、备电时间要求更大,因此储能也越来越重要。比亚迪也非常看好清洁能源的应用,未来风光也会成为整个基建的一个底座。 比亚迪储能已经构建起从 3C(电芯、功率芯片、智算芯片)到 3S(BESS、PCS、EMS)的全栈自研、全链供应、全链闭环及规模化量产体系,具备提供 GW 级构网型储能解决方案的能力,2025 年比亚迪的储能系统出货量超 60GWh,位列全球储能系统出货第一。未来随着闪充的建立,相信在源网侧、工商业、户储甚至充电侧等方面,比亚迪也会形成自己的能源生态。 比亚迪在车端通过汽车的电动化、智能化发展,带动了比亚迪半导体的发展。随着电动化智能化水平提高、AI 应用越来越多,单车半导体的价值越来越高。技术路线上,SiC 也是新能源汽车的一个趋势方向,从 IGBT 到 SiC——SiC 在高电压、寿命、功率等等方面都非常有优势。比亚迪在 IGBT、SiC 上的领先优势,比如仰望 U9X(赛道版)以 496.22km/h 刷新全球汽车极速纪录,背后就是1200kW 的比亚迪超大功率 SiC 模块支持。而在 AI 服务器上,随着单机柜功率从几十千瓦提升到数百千瓦乃至更高,AI服务器供电系统的设计面临全新要求,SiC 的应用也有望得到提升。从总体来看,比亚迪半导体也是比亚迪在 AI 基建方面的一个优势。 公司今年 3 月发布了第二代刀片电池和闪充,闪充其实是比亚迪电池、储能、功率半导体以及液冷能力的集成。其采用全球首创的“滑轨悬吊式 T 型桩”与“零重力充电枪”设计,让充电线缆更轻巧、干净且移动灵活;结合“即插即充无感支付”功能,并配备超级快放储能系统,突破电网容量限制,构成对社会电网友好的解决方案。8 月底闪充第 1 万座正式落成,未来闪充也会扩展到全球,构筑比亚迪在生态上的护城河,从而实现对上半场电动化的收官。在物理 AI 的应用上,比亚迪未来将在技术优势的基础上进一步融合丰富的场景与数据,积极推动物理 AI 在端侧应用的落地,相信在智能驾驶和具身智能等领域会保持非常强的引领。 问题一:如果以 5 年为角度,公司新兴业务的发展节奏大概会是怎样的? 答:储能相对来讲前景很清晰,尤其是 AI 数据中心的发展,公司坚定看好这一块业务的发展,未来几年储能的需求会保持高速增长;模型能力的发展对基础设施的需求是非常确定的,包括现在公司办公也在用国内的 AI 工具,应用端都非常看好。今年受电池产能制约,闪 充太受欢迎。由于 AI 基础设施的建设,功率半导体、碳化硅的需求也非常迅猛。作为功率半导体 IDM 厂商,比亚迪半导体拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试全链路设计与制造的能力,是中国最大的车规级芯片企业,这些也是比亚迪的核心竞争力。 问题二:新能源汽车下半场是智能化,汽车将来具体会成为什么形态?或者提供给用户什么样的价值? 答:从车的属性来说未来会演化成移动终端,但是车一定程度上它的驾驶功能一定要存在的,安全性、可靠性是最重要的。第二,汽车大概率会形成一个独立的小生态,比如智能座舱、智能驾驶;公司也积极地布局 AI Agent 在座舱上的应用,今年发布了超级智能体“迪迪虾”,赋能 DiLink AI 智能座舱,推动人车交互持续升级。 问题三:公司具身智能业务的规划? 答:具身智能机器人与新能源汽车产业链高度同源,大量技术、零部件、产线能力可迁移复用,比亚迪在新能源汽车领域已经积累了强大的技术优势。但具身智能比汽车智能驾驶更复杂,场景数据不一样,难度也不一样,短期做不到像人一样,但它一定是个未来方向,比亚迪也在持续布局。比亚迪具备场景数据、工业制造与工程化落地能力、半导体的能力优势。在产业协同方面,公司通过股权投资布局帕西尼、智元机器人等领先企业,覆盖触觉感知、人形机器人整机等关键细分领域,并与行业伙伴在技术研发、业务合作等层面深度互补,加速构建“核心部件—整机—应用场景”的产业生态闭环。