天津港机构调研纪要

调研日期: 2026-09-03 天津港股份有限公司是一家交通运输行业的公司，主要从事商品储存、中转联运、装卸搬运及相关业务、货运代理等。天津港是我国第二大能源输出港，也是我国北方货物吞吐量突破2亿吨的港口，居世界港口前茅。 1、天津港在 2025 年下半年出售所持的天津中铁储运有限公司(中铁储运)60股权,也是深化路港合作的举措?您好,为优化资产结构,聚焦核心主业,防范运营管理风险,公司 2025 年出售中铁储运有限公司,该公司主要从事煤炭贸易业务。感谢您的关注! 2、请问总裁,被收购单位在上市公司托管下运营近两年,请问在资产同质化、同一管理模式下如何认定收购资产是优质资产,不惜低于净资产的价格发行股票收购?上市公司资产质量都不被市场认可,请问被收购公司是不是也应按评估价格打折扣?如若不然,是否太双标?您好,近些年,标的公司不断优化管理,经营情况稳步提升,吞吐量、收入规模、利润规模不断增长。公司将在符合相关规定的前提下,与交易对方协商确定交易价格。感谢您的关注! 3、天津港是否乐见或者无所谓资产注入方案引起的控股股东,GZW、中小投资者多方共输的结果?您好,本次资产重组方案,综合考量减少同业竞争、提升上市公司资产质量与长期经营实力等因素,兼顾各方利益。公司后续将持续夯实经营基础,提升公司经营质效,积极回报投资者。感谢您的关注! 4、请问购买资产的方案还要多长时间才有具体的结果? 您好,公司于 2026 年 7 月 22 日及 8 月 20 日先后披露了本次交易的进展公告。截至目前,公司及相关各方正在积极推进本次交易的各项工作。公司将在相关工作完成后,再次召开董事会会议审议本次交易相关事项。请您关注后续公告。感谢您的关注! 5、这次交易的本质是,二集司与汇盛公司能换多少天津港的股票,那么换取同样多的股份,为什么不提高发行价到每股净资产以上,这样子 集团公司可以获得更好的名声,股民会认为是相对于现在的股价溢价发行,表面上大大的利好,有利于提升二级市场股价表现。有利于国有资产保值增值!何乐而不为呢? 您好,根据中国证监会相关规定,上市公司发行股份购买资产,发行价格应不低于公司股票市场参考价格的 80%,市场参考价格为定价基准日前 20、60 和 120 个交易日均价,公司本次发行股份购买资产选取定价基准日前 20 个交易日均价作为发行价格。感谢您的关注! 6、这次收购两家公司,增发股票,价格定 4.36 元,虽不违法,但有失公允。4.36 的价格低于净资产很多,损害了中小股东的利益!在关键股东回避的情况下,您认为投票能通过吗!您好,发行价格 4.36元为定价基准日前 20个交易日的交易均价。长期以来,公司持续实施现金分红,积极回报投资者。感谢您的关注! 7、提高发行价,同时提高收购标的资产的对价,这样更易获得普通股民的支持,并有利于提升股票二级市场估值。真的没有必要压低发行价。 您好,本次发行股份购买资产的发行价格为 4.36元/股,发行价格相关信息详见公司披露的《天津港股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易预案》。目前有关各方正在积极推进本次资产重组事项。感谢您的关注! 8、公司上半年卖掉铁路代理业务公司也是深化路港合作? 您好,公司上半年并未出售铁路代理业务公司。感谢您的关注! 9、为什么每一年的利润不少,为什么分红那么少?可以增高分红比例吗? 您好,公司目前严格按照中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》、上海证券交易所《上市公司现金分红指引》等相关监管规则要求,开展公司现金分红的相关工作。《公司章程》明确了利润分配的基本原则、具体政策、审议程序及实施等几项内容。2026年6月,公司完成派发 2025年度现金红利 2.95 亿元。公司的利润分配政策保持连续性和稳定性前提下,将兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展。感谢您的关注! 10、港口衍生的货运代理、船舶配套服务板块,如何依托码头主业扩大独立市场化获客能力?您好,公司依托天津港海陆双向枢纽优势,叠加智慧零碳码头与京津冀协同龙头地位,积极拓展供应链服务。感谢您的关注! 11、请向控股股东天津港集团问询,如生成制造 ART 无人智能运输集卡这类新质生产力资产,是否要捂到"熟透了"才会注入上市公司? 您好,公司目前无生产制造 ART无人智能运输集卡业务。我们会将您的问题向控股股东天津港集团反馈。感谢您的关注! 12、管理层您好:公司拟 4.36 元/股发行股份收购二集司、汇盛码头。请问公司是否研究过整合港股天津港发展(03382)的可行性?一次性整合港股平台,可解决 A H 同业竞争,避免多次增发摊薄股东权益。想了解该方案与分步注入资产两种路径分别存在哪些难点?谢谢。 您好,A股和港股同业竞争已解决,目前上市公司与天津港发展在装卸及物流业务领域不存在同业竞争。感谢您的关注! 13、拟注入资产按评估总价值增发股份注入,增发的每股价格高低不会涉及国有资产流失,天津港集团已经是控股股东,请问天津港集团低价多增发上亿股,是否打算不顾市场对天津港经营理念的不认同,股价大幅低于净资产的客观情况,以后将多增发的股份用于减持,让市值再下一个台阶?天津港愿意斥资 5000 万增持股份稳定市值,却不愿意以每股净资产作为增发价这种事半功倍的行为来稳定市值? 您好,本次发行定价严格依照《上市公司重大资产重组管理办法》执行,以市场参考价为基础确定。天津港集团认购的新增股份将严格履行法定锁定承诺。上市公司 5000 万元增持与发行股份购买资产分属不同事项,适用不同监管规则。公司将持续深耕主业,提升内在价值,维护全体股东利益。感谢您的关注! 14、北方风电装备大件货物出运量提升,大件装卸作业,目前存在哪些产能与作业约束? 您好,天津港地理位置优越,交通运输便利,风电设备作为港口重要大件货类之一,充分发挥天津港口硬件优势,在风电设备作业方面要开展优服举措,不断优化作业工艺,保证现场作业质量、效率和安全。感谢您的关注! 15、资产重组完成并入新码头资产,不同货种泊位之间,内部如何做作业流程与人员体系整合? 您好,公司将在生产管理、资源调配、业务协同等方面进行综合考量,持续提升新注入码头资产盈利能力。感谢您的关注! 16、很想知道购买资产置入公司一事,投资者反应很强烈,主要在是否影响将来摊薄公司的利润,希望方案有助解决这些疑难问题,请详细说明 您好,根据已披露的预案,本次交易注入优质资产,有助于提升公司盈利能力,有助于解决同业竞争问题,本次交易完成后,公司将对标的公司统一管理,着力推进业务整合,整合双方现有的业务资源,充分共享协同,长期提升中小股东利益。本次交易相关审计和评估工作尚未完成。目前有关各方正在积极推进本次重大资产重组事项。感谢您的关注! 17、请向控股股东天津港集团问询,如生产制造 ART 无人智能运输集卡这类新质生产力资产,是否要捂到"熟透了"才会注入上市公司?您好,公司目前无生产制造 ART无人智能运输集卡业务。我们会将您的问题向控股股东天津港集团反馈。感谢您的关注! 18、港区后续泊位、堆场改造升级,立项阶段,会如何权衡货种长期前景和短期资本回报? 您好,港区既有泊位、堆场改造升级工程,属于港口重资产改造类项目,具有投资规模较大、建设周期相对可控、运营回报周期长的特点。项目立项论证过程中,需要统筹平衡"货种长期发展前景"与"项目短期资本回报水平"两个方面。天津港在进行堆场及泊位改造,是经过对未来发展的充分研究分析,确保天津港能适应承接国内外发展形势,满足北方国际航运枢纽定位。感谢您的关注! 19、运波总裁好,根据《上市公司国有股权监督管理办法》(GZ 委、CZ部、证监会令第 36 号)第三十二条规定,国有股东非公开(包括公开)协议转让上市公司股份的价格,不得低于以下两者中的较高者:1. 提示性公告日前 30 个交易日的每日加权平均价格的算术平均值 123;2. 最近一个会计年度上市公司经审计的每股净资产值。参考案例(厦门港务),而贵司增发股票价格大幅低于净资产,请给出说明,谢谢。 您好,根据已披露的预案,本次发行股份的价格为 4.36 元/股,不低于定价基准日前 20个交易日、60 个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的 80%,发行定价符合《上市公司重大资产重组管理办法》关于"发行价格不低于市场参考价 80%"的规定,本次交易发行价格低于上市公司每股净资产对本次交易不构成障碍。目前有关各方正在积极推进本次重大资产重组事项,敬请您关注公司重组进展公告,并注意投资风险。感谢您的关注! 20、对接雄安新区货物出港需求,在集疏运组织、堆场配套方面,有哪些定制化运营举措? 您好,公司深入落实国家战略,主动服务雄安新区建设,抢抓发展机遇,设立雄安新区服务中心,开通天津港服务雄安新区绿色通道,在码头集疏运机力保障、场地资源计划以及业务手续办理等方面提供支持,服务新区企业货物进出口需求,打造雄安新区出海口。感谢您的关注! 21、港区机械电动化、岸电改造持续投入,除政策合规外,内部测算多久可以实现成本回收? 您好, 港区机械电动化、岸电改造项目受设备类型、投资金额等因素影响,回收期存在差异。感谢您的关注! 22、无水港网点布局持续铺开,部分内陆节点效益分化,公司对低效网点会采取怎样的调整策略? 您好,公司建立了评估机制,根据评估结果,淘汰市场作用不明显的低效网点,同时根据市场的需要持续拓展新的网点布局,实现动态调整。感谢您的关注! 23、港内冷链仓储业务持续拓展,面向北方生鲜、食品加工企业,后续提升盈利的路径是什么?您好,公司立足现有冷链仓储基础,加强与周边冷链市场主体的联动协同,依托天津港高效通关、便捷物流、完善配套的核心优势,持续延伸冷链物流产业链。感谢您的关注! 24、环渤海港口货类同质化竞争加剧,公司如何通过全程物流服务,留住腹地本土制造业货源? 您好,面对市场竞争,公司全力做好市场开发工作,通过拓展班列项目、推动港航合作、深化路港合作、用好政策支持等方式,提升货源争揽能力。感谢您的关注! 25、件杂货、钢材类货种波动较大,公司如何通过货种结构调配,平滑单货种周期带来的业绩扰动?您好,公司作为综合性港口,主营业务包括装卸、销售、物流和港口综合配套服务等,拥有集装箱、矿石、煤炭、原油及制品、钢材、焦炭、滚装汽车、粮食、化肥、大型设备等各货类,港口功能齐全。感谢您的关注! 26、怎么看待十来年利润不增反降这个问题? 您好,公司业绩受市场环境等多方面因素影响,公司致力持续于提升经营管理水平,积极拓展市场业务,提升公司价值。近年来,公司业绩持 续增长。感谢您的关注! 27、就算收购的资产赢利能力强一点,收购后需要多少年才能弥补回被稀释掉的每股净资产、收益率?十年还是廿年??您好,公司每股净资产、收益率受多重因素影响。本次交易,公司收购资产赢利情况较好的公司,有利于公司长期发展。近年来,公司通过提升经营业绩、剥离低效资产等方式改善每股净资产、收益率等指标。感谢您的关注! 28、增发低于净资产太多,请调整一下 您好,根据中国证监会相关规定,上市公司发行股份购买资产,发行价格应不低于公司股票市场参考价格的80%,市场参考价格为定价基准日前 20、60 和 120 个交易日均价,公司本次发行股份购买资产选取定价基准日前 20 个交易日均价作为发行价格。公司在选取发行价格时考虑到了公司股价破净的情况,因此,选取了市场参考价格作为发行价格。感谢您的关注! 29、收购一事最新进展情况 您好,为筹划本次交易相关事项,公司股票自 2026 年 6 月9 日开市起停牌。2026 年 6 月 22 日,公司召开十一届六次临时董事会审议并通过了《关于公司发行股份购买资产暨关联交易具体方案的议案》等本次交易相关议案,并对外披露了交易预案。经公司向上海证券交易所申请,公司股票于 2026年6月23日开市起复牌。公司于 2026 年 7 月 22 日及 8月 20 日先后披露了本