跟大家汇报下午后韩国市场出现明显跳水的情况 导火索来自美国商务部长卢特尼克释放的半导体关税新政信

这套规则对韩国属于定点冲击。三星、SK海力士核心产能扎根韩国本土，尽管有赴美建厂规划，但韩国本土产出的存储芯片能不能拿到关税豁免，目前完全没有定论。此前韩美高官虽完成会谈，但半导体相关条款始终没有敲定，双方存在明显分歧。韩国青瓦台表态会紧盯事态、和美方紧密协作，试图为本国企业规避冲击，但市场对关税落地的担忧已经发酵，直接带动韩国股市走弱。 受量化模型纳入韩国市场因子影响，A股半导体板块出现被动跟跌，这更多属于外部情绪联动，并非国内基本面发生变化。 若后续韩国半导体企业承压，海外半导体供应链供给格局将出现扰动，会进一步加速国内半导体国产替代进程，替代韩国供应链的相关标的迎来催化： -聚和材料：掩膜版方向核心标的，对标韩国掩膜版厂商，是国内实现掩膜版国产化突围的重点企业； -江丰电子：靶材龙头，打破韩国企业在半导体靶材领域的垄断； -安集科技：抛光液，替代海外（含韩系）抛光材料供应链； -鼎龙股份：半导体抛光垫，实现对韩系材料国产化替换； -万润股份：电子化学品，部分产品对标韩国化工材料厂商。 整体来看，这一轮下跌是外部风险情绪传导，中长期反而利好国内半导体产业链自主可控，韩系供应链受限制的地方，就是国产厂商的突围机会。