天汽模机构调研纪要

调研日期: 2026-09-03 天津汽车模具股份有限公司是中国汽车模具行业的民营上市公司,专注于汽车模具设计制造和整车工艺装备开发制造,提供全套“模、检、夹”工艺装备和整车技术协调服务的一体化配套服务。公司在汽车覆盖件模具、铝板件模具及热成型模具方面位居国内前列,拥有国家级制造业单项冠军企业、国家级产教融合示范企业等荣誉。公司高度重视科技创新和自主研发,拥有博士后科研工作站,是国家企业技术中心、国家高新技术企业、国家制造业信息化示范企业。公司拥有下属企业29家,其中控股公司16家,参股公司13家。 公司于 2026 年 8 月 26 日披露 2026 年半年度报告全文及摘要,为使投资者及时了解公司半年度经营情况,公司于2026 年 9 月 3 日15:00-17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会,与投资者进行了沟通交流,业绩说明会交流的主要内容如下: 1、重组完成后天汽模将持有东实股份 85%股权,东实股份 2026 上半年营收 20.76 亿元、净利润 2.13 亿元。并表后公司整体营收预计增长近两倍,请问“模具+汽车零部件”双主业的协同效应具体体现在哪些方面? 答:您好,双方同属汽车产业链,协同空间显著。模具业务可以为零部件业务提供前期工艺开发、模具开发能力;零部件业务带来客户资源共享,拓展整车配套深度。交易完成后,上市公司将在客户、供应链、技术研发层面推进协同,同时保持标的原有管理团队稳定,逐步释放协同效应,具体落地方案待交易完成后推进实施。 2、请问此次定增,预估多少股份?请问有考虑维护我们中小投资者利益? 答:您好,重大资产重组项目目前处于交易所审核阶段,后续关键节点包括交易所审核、注册等环节。公司会根据审核结果和注册进度择机发行,目前发行期首日尚未确定,具体价格和发行股份数量将根据届时情况而定。谢谢! 3、天汽模未来在新疆的布局是怎么样的?为什么迟迟未见相关规划方案?股权受让是否只是过渡期? 答:您好,目前公司未有在新疆布局产能的相关计划,未来公司会根据业务发展和实际经营情况审慎评估。国资入驻对公司是长期治理层面的赋能,有利于完善公司治理结构、强化内控管理,降低财务成本,改善整体抗风险能力。除此之外,国资背景也有助于公司对接更多产业、 供应链资源。 4、股价持续下行,中小股东投诉、咨询数量明显上升,证券事务团队,有没有统计投资者集中关切的 Top 问题清单给到高管层? 答:您好,公司会及时整理投资者关切的问题反馈给高管层,谢谢! 5、公司拟 18.3 亿购东实科技 60%股份(构成关联交易,深交所问询已回复待注册),但现有对东实(武汉)实业非经营性往来1311 万(含应收股利 800 万)。收购完成后这类往来如何清理?会不会变并公司继续挂账? 答:公司与东实(武汉)实业非经营性往来系以前年度股权转让引起,事实清晰、金额准确。公司正积极沟通,尽快完成清理。感谢关注! 6、非经营性往来余额连续多期维持 4 亿上下,公司内控自评是否认定其“合规但非最优”?有无明确时间表将资金池余额压到 1亿以内或转为经营性往来? 答:公司与子公司的非经营性往来系子公司生产经营所需资金的重要来源,借款对象均为公司全资或控股子公司,符合内控规范。 7、2026 中报显示对子公司“集团资金池借款”其他应收款余额约 2.97亿(武汉志信 8473 万、黄骅 6827 万等),半年利息仅 395.74 万。请问每笔拆出是否逐笔经董/股东会审议?计息利率怎么定?有无 2026下半年压降目标及还款时间表? 答:投资者您好。武汉志信、黄骅均系公司控股子公司,对其经营性借款均为满足其日常生产需求,遵循公司内部流程审议。计息利率遵循市场化定价原则,后续还款视集团战略和子公司运营情况综合判断。谢谢! 8、Tianjin Motor Dies Europe GmbH 破产清算中挂账 1.17 亿经营借款,本期仍计利息 792 万。请问该债权在破产程序申报比例多少?为何中报未单独提示减值风险?是否应在 2026 年报全额或部分计提坏账? 答:公司半年报披露对 Tianjin Motor Dies Europe GmbH 的经营性借款 1.17 亿,在以前年度已全额计提减值。半年报中记载的 792 万元系破产管理人根据最新进展,在 2026 年上半年支付给公司的剩余权益。感谢关注! 9、请问公司在手订单充足,但终验收节奏波动直接影响收入释放。请问项目验收周期偏长,以客户外部因素为主还是内部管理原因?公司 计划通过哪些具体措施提升终验收效率,加速订单转收入? 答:您好,公司模具收入的确认按照终验收一次性确认,模具属定制化产品,订单差异大,不同时期承接的客户订单却有波动,波动因素既有内部也有外部客户因素。公司对外将积极协调客户节点,对内将持续推动项目进展以确保如期验收。 10、国资受让股权成为控股股东至今已满 9 个月,市场存在地方国资盲目收购造成国有资产重大损失的公开通报案例,投资者有几点疑问,请予以回复:①当初收购上市公司时披露的产业协同、赋能上市公司经营的战略规划,9 个月以来实际落地情况如何,未落地项目的时间表?②针对本次重大资产重组收购东实股份,控股股东国资体系是否开展独立尽职调查,从国有资产保值增值角度,如何评估本次重组的风险,设置了哪些风险? 答:您好,公司的产业协同和发展规划都在按计划逐步落实,上半年经营性现金流改善,债务结构优化,压降有息负债,财务费用降低,整体抗风险能力增强,为深化产业协同奠定了基础。针对此次重大资产重组,公司严格按照监管部门相关要求开展了独立尽职调查,客观评估风险并针对性地制定方案。 11、为啥每年库存减值计提都这么高,对比同行业瑞鹄模具就没有减值? 答:公司存货减值主要来自已发货项目,受近年来模具项目价格竞 争、客户要求不断提高、个别项目客户破产或发展不利等影响,近年来减值计提金额较大。公司自 2025 年以来,强化客户资信评估、守住信用条款底线、不断提高优质客户占比、做好提质增效等多项工作提高产品毛利率。与同行业企业相比,公司作为覆盖件模具行业 内规模最大的企业,客户来源广泛,近年来汽车行业竞争加剧,相较而言受影响较大。随着公司主动调整客户结构、强化信用管控工作,后续有望随着项目进展不断改善。谢谢关注! 12、东实股份业绩承诺为 2026-2028 年累计净利润不低于 9.3 亿元。如果交割时间推迟到 2027 年,业绩承诺是否会相应调整?补偿机制如何保障中小股东利益? 答:您好,若本次交易未能于 2026 年完成交割,则业绩承诺期自动顺延一年,顺延后,2027 年度、2028 年度及 2029 年度累计承诺净利润不低于 96,000 万元。东实股份下游客户优质,业务具备稳定基础。交易完成后公司将加强对标的公司经营管理,强化业务协同。但仍需要提示投资者,存在业绩承诺不及预期、商誉减值风险,请理性看待投资风险。 13、本次重组尚待深交所、证监会注册,公司中报业绩已腰斩,若审核期延长,是否有兜底业绩承诺或利润补偿机制? 答:您好,本次重组事项正常推进中,本次重组设置了业绩承诺,具体条款请查阅重组报告书,谢谢。 14、数据显示个人股东冯量近期持续增持,目前持股比例已达 4.91%,逼近 5%的举牌线。市场对其增持意图非常关注,请问公司是否了解冯量后续是否有继续增持或举牌的计划?其持续加仓的核心动因是什么?公司是否已与其进行过沟通? 答:您好,公司暂未收到股东冯量的具体增持计划,如收到相关计划会及时公告,谢谢。 15、请问贵公司现在的十大股东只有大股东一个机构,其他都是牛散,牛散比较不稳定!贵公司有没有计划邀请一些比较稳定的机构,社 保基金,保险,证券 ETF 等机构来投资!最好邀请一些客户,例如比亚迪,奇瑞,大众,长城等来投资,这样更稳定,更双赢! 答:您好,非常感谢您的建议。 16、贵公司有没有市值管理,不打算回购注销吗? 答:您好,管理层充分理解二级市场投资者的感受。股价受宏观经济、汽车行业周期、市场情绪多重因素影响。公司目前首要任务是做好经营,推进重大资产重组落地,夯实基本面,基本面才是市值的底层支撑。关于回购、增持,公司会结合自身现金流、资本规划、监管规则综合评估,如果有相关计划,会第一时间履行信息披露义务,目前暂无应披露而未披露的方案。 17、时空能源是否还继续经营,如卖出,款是否收回? 答:投资者您好,时空能源目前已无实质性生产经营,公司已在以前年度全额计提减值,谢谢关注! 18、新疆大道杨森在公司的意义是什么?公司有意收购新疆大道全部资产么? 答:新疆大道杨森是股东根据天汽模公司行业和业务特点选派的专业董事,可以更好地促进股东对天汽模公司高效的管理和发展支持。公司目前暂无收购新疆大道全部资产的计划。19、公司每年的租赁费用都上千万,为何不自己建造厂房仓库? 答:公司根据业务测算及实际需要租赁了部分厂房土地,后期会根据业务需要和财务测算决定是否继续租赁或自建厂房,谢谢关注。 20、请问咱们对此次收购东实成功概率有多大? 答:您好,公司已完成深交所审核问询函回复并对外披露,项目目前处于交易所审核阶段。后续关键节点包括交易所审核、注册等环节,同时配套募集资金同步推进。项目存在审核不确定性,公司将严格按照监管要求,及时披露每一步进展,请投资者关注公司公告。 21、另外,目前东实的几个合资厂的股权都是 50%,如东施李尔、东施康明斯、东施采弗艾均未能合并报表。以后有没有可能通过谈判,并购的方式获得控制权,合并报表,这样上市公司的财报也会很好看。 答:您好,这些合资公司的设立具有一定的历史原因。非常感谢您的建议,公司将结合各公司的不同发展阶段,综合考虑实际需求,积极争取 对公司发展有利的股权合作事宜。 22、公司具备液冷、航天航空零部件等业务能力,能否介绍一下? 答:您好,公司子公司沈阳天汽模航空部件有限公司和西安天汽模飞机工业有限公司具备航空零部件生产能力,航空业务营收数据详见公司披露的定期报告。谢谢! 23、请问天汽模在全国地区未来有建厂计划吗? 答:您好,公司将根据战略规划合理安排产能布局,如相关事项达到披露标准,公司会及时披露,谢谢!