高盛韩国收盘简报 风险偏好回落

市场交易数据情况

• 韩国综合指数（KOSPI）：下跌3.99%，收盘6562.7点，成交额136亿美元。外资净卖出139.35亿美元，本地机构投资者净卖出149.93亿美元，散户净买入16.82亿美元。
• 韩国创业板（KOSDAQ）：下跌2.10%，收盘804.0点，成交额400亿美元。外资净买入4600万美元，本地机构投资者净卖出1.7亿美元，散户净买入1.26亿美元。

市场回顾

• KOSPI表现：全天持续下挫，跌破6600点。受地缘政治紧张、美股走弱（半导体指数SOX下跌2.1%）、油价与收益率上行影响，市场承压。外资与本地机构投资者共同净卖出，其中科技股卖出份额占比超80%；散户逢低买入科技股，买入规模达9.62亿美元。
• 行业表现：外资在多数行业净卖出，仅建筑业、制药业、食品饮料业、IT服务业和娱乐业小幅净买入。避险情绪拖累多数行业，半导体、汽车、消费必需品、娱乐休闲、船舶、公用事业、医疗和电力指数均下跌；银行股上午表现优于其他行业，但随后回吐涨幅。
• 市场指标：KOSPI换手率-36.4%（对比20日均值），韩元升值53基点至1美元兑1367.8韩元。

主要新闻要点

• 半导体板块：SEC（005930）下跌4.0%，SK海力士（000660）下跌4.7%，跟随隔夜半导体指数（SOX）和费城半导体指数（SKHY）下跌。长鑫存储量产HBM3E消息加剧市场走弱。外资与本地机构投资者继续净卖出，散户逢低买入，SEC和SK海力士分别被净卖出7.81亿和3.51亿美元，散户买入分别为4.30亿和3.53亿美元；其他企业延续净买入趋势，买入金额分别为3.63亿和7.76亿美元。
• 汽车板块：现代汽车（005380）和起亚（000270）8月美国销量环比增长，但同比下滑。行业总需求同比下滑5.9%，但两家企业合计市场份额扩大至12.9%，混合动力汽车表现亮眼。
• 韩进航空（180640）：上涨7.2%，市场预期管理权争夺事件获股票溢价。第二大股东Hoban Construction增持至20.15%，但定性为财务投资。

ALC 2026大会要点

• Kakao（035720）：AI路线图更具体，聚焦产品质量、用户隐私、场景融合及垂直领域合作，印证其核心优势源于KakaoTalk连接层。AI商业化尚处早期，需关注用户采纳率、交易完成情况、合作伙伴回报率等要素。
• 三星人寿（032830）：CSM新业务价值增长主要来自健康保险（贡献65%），在该细分市场领先。未来每股股息增长将与净利润增速同步，今年盈利预计双位数增长，处置股权收益将纳入股东回报框架。