甘李药业2026年半年度业绩说明会

甘李药业近期部分核心高管抛出减持计划，公司强调此举系个人资金需求，不影响公司治理结构及持续经营。公司高度重视与中小投资者的沟通，通过官网、上证e互动、电话、邮箱等渠道保持日常沟通。

公司在制定利润分配预案时，平衡“保障高强度的创新研发投入”与“提升中小股东当期现金回报”，采取“分红+回购+现金管理”多措并举。2025年度已实施每10股派发现金红利10元（含税），共派发现金红利5.97亿元；同时2024年启动股份回购，累计回购354万股、支付约1.5亿元，相关股份已于2025年9月完成注销。未来将严格遵循公司章程及股东会审议通过的利润分配政策，综合考量盈利水平、现金流状况与投资计划。

公司国际业务收入上半年同比激增92.33%，海外业务成为重要增长引擎。公司通过加强政策跟踪、合作方审查、合同审批、资金及外汇管理等措施，保障海外业务合规稳健运营，持续完善风险管理和内部控制体系。

公司产品已获得海内外21个国家及地区的准入及销售覆盖，国际化战略稳步推进。三款核心胰岛素相继获得欧盟上市批准，标志着公司产品质量和生产体系已达到国际标准，是公司国际化战略的关键里程碑。产品正处于获批后的上市前准备阶段，正在全力推进市场准入、渠道布局、物流准备等系列工作。

公司上半年研发投入高达6.10亿元，占营收比重达27.43%。公司坚守创新驱动发展理念，持续加大研发投入，优化研发资源配置，全力推进核心在研管线的临床开发进程。自主研发的超长效胰岛素周制剂GZR4注射液顺利完成中国关键III期临床研究；博凡格鲁肽注射液在全球GLP-1RA赛道中凭借双周制剂的差异化优势，减重与降糖数据连续刊发国际顶刊，围绕多项适应症的III期临床全面推进。

公司中长期发展目标清晰：以传统胰岛素业务为基本盘，以国际化和创新药为两大增长引擎。国际化方面，三款胰岛素欧洲获批，打开发达市场空间；巴西PDP等新兴市场合作，持续贡献增量；博凡格鲁肽全球BD网络不断完善。创新方面，博凡格鲁肽和Insulin Ludefen两大重磅产品进入临床后期和申报阶段，叠加PROTAC等创新平台，创新价值正在加速兑现。

公司高度重视欧洲市场的商业化落地，三款核心胰岛素（甘精、赖脯、门冬）均已获得欧盟上市批准，产品正处于获批后的上市前准备阶段。公司深刻理解GLP-1赛道竞争态势，并已围绕博凡格鲁肽形成多层次差异化壁垒，包括疗效优势、月制剂方案布局以及GZC8072片等创新药物。公司与意大利Menarini达成博凡格鲁肽欧洲授权协议，将获得6200万欧元首付款、累计最高可达6.64亿欧元里程碑付款、以及特许权使用费。

公司上半年归母净利增长1.0%、扣非净利增长18.9%，但利润总额实际下降，主要系销售费用和管理费用同比减少。公司认为精细化运营及学术推广效率提升是长期持续的新常态水平，未来将根据国内外市场拓展及创新药商业化进度，科学、精准地动态配置资源。

公司2026年研发总投入预计将保持较高水平，将持续高效推进新药研发，培育新增长动能。公司将继续推进国内市场、国际业务及创新研发，努力提升长期经营质量。引进的高端人才分别负责欧美临床开发及注册策略、全球战略合作及商务拓展以及财务战略规划、资本运作及投融资管理，三者将协同推进公司研发创新和全球化发展。

公司2026年净利润不低于14.3亿元的股权激励目标，是基于对国内外胰岛素集采持续放量、海外业务高速增长及创新管线稳步推进的综合考量。上半年归母净利润为6.10亿元，二季度环比已实现大幅改善。公司BD收入的会计处理将严格遵循会计准则。