锐科激光机构调研纪要

调研日期: 2026-08-31 武汉锐科光纤激光技术股份有限公司作为国内光纤激光器龙头企业,在面临行业发展机遇期时,通过积极布局高功率和超快激光器领域、加强研发投入以及优化生产效率等措施,巩固了其在激光器市场的龙头地位。公司在高功率激光器技术方面已达到国际领先水平,在国内市场逐步替代海外主要激光器厂商的产品。无锡锐科光纤激光技术有限责任公司为公司的全资子公司,也是锐科激光的华东区总部,目前员工总数已达600余人,公司已形成年产150000台各类激光器的生产能力。 锐科激光于 2026 年 8 月 31 日组织线上业绩说明会,接待过程中,公司接待人员严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况,主要情况如下: 一、锐科激光 2026 年半年度经营情况 2026 年上半年,国内激光设备行业正由规模扩张阶段迈向结构性升级新阶段。报告期内,公司实现营业收入 19.10 亿元,同比增长14.75%,季度环比增长 20.38%;归母净利润 1.59 亿元,同比增长117.53%,环比增长 179.95%;扣除非经常性损益后归母净利润 1.24 亿元,同比增长 287.84%,环比增长 206.20%,盈利改善幅度显著。 2026 年上半年,公司境内激光器出货量达 10.38 万台,较上年同期 8.37 万台同比增长 24%。分产品结构看,连续 激光器增速接近 24%,脉冲激光器增速相对平缓。在高附加值产品布局上,万瓦以上激光器出货量增速近 23%。海外业务实现高速增长,公司相继在德国、墨西哥、泰国、韩国设立海外办事处,取得 CE 认证产品收入占营业收入比重提升至 25%以上。新兴战略业务稳步推进,3D 打印、新能源锂电等领域业务拓展节奏明显加快。 2026 年上半年公司经营业绩亮点如下:一是毛利率持续修复,盈利拐点显现,整体盈利水平显著改善;二是供应链垂直整合能力持续夯实,核心器件自动化生产水平稳步提高,自产配套能力与产品直通率持续提升,成本管控成效持续释放;三是存货、应收账款实施精细化管控,周转效率明显改善,整体运营质量持续优化;四是持续优化人员结构,人均产出指标稳步提升,人力效能不断增强;五是保持较高研发投入力度,新产品产业化落地提速,前沿技术储备持续增厚;六是海外市场开拓持续加码,全球化布局有序落地,海外业务增长动能充沛。 二、交流问答 1、公司目前在特种光纤业务有哪些布局,进展情况如何? 答:公司特种光纤业务重点布局先进制造、光通信、测量传感、医疗健康、科学研究等应用赛道。现阶段一方面保障对锐科激光的特种光纤配套供应,另一方面向国内头部 EDFA 厂商稳定供货,业务保持稳步推进。技术研发方面,公司成功研制耐辐照特种光纤,地面测试表现优异,后续将按规划推进星间试验;保偏光纤实现对国内产业链相关企业小批量供货,该品类长期被海外厂商垄断,公司已实现技术突破并打开国产替代市场空间。 公司于 2026 年 5 月公告拟投入 5,300 万元实施特种光纤产能扩建项目,当前项目进展有序,设备遴选工作基本完成。 2、公司工业激光器及 3D 打印、医疗领域布局情况如何? 答:在传统工业激光器业务上,切割、焊接等常规加工赛道保持平稳增长,盈利水平改善主要得益于内部管理提质与降本增效。公司深耕新能源、船舶、汽车、航空航天等高景气下游市场,高附加值产品在上述领域持续放量;业务逐步从单一设备供货向整体解决方案转型,推动激光器与 AI 智能系统集成融合,进一步提升成套产品附加值。3D 打印业务方面,产品已在模具、医疗、AI 散热零部件等领域实现持续放量;在 3C 行业,公司正联合头部集成商推进前期产品认证,后续将持续跟踪认证进展。 激光医疗领域,产品覆盖激光碎石、牙科等精密医疗加工场景,已取得 QC080000 认证,为深耕医疗市场及拓展海外出口筑牢基础。当前公司积极对接头部医疗设备厂商推进产品认证,待认证完成后有望实现逐步放量。 3、公司目前在半导体应用、超快激光器新兴应用板块布局进展如何? 答:半导体应用领域,依托超快激光技术优势,实现 SiC 晶圆切割皮秒激光器批量应用,飞秒激光器攻克 TGV 工艺难题,稳步切入 AI算力芯片核心制造供应链;超快激光器方面,子公司国神的超快激光器业务需求饱满,2026 年上半年收入同比去年增长 20%-30%,现阶段产能受场地限制,预计 2026 年四季度完成场地搬迁后产能将有效提升,同时产品质量也将实现质的提升,支撑后续业务规模扩张。 4、请分析公司行业竞争格局、产品价格走势? 答:从行业竞争格局分析,激光器行业由内卷化竞争逐步走向差异化竞争,市场资源加速向头部企业集聚;半导体、船舶、新能源等下游细 分领域保持较快增长。行业头部集聚效应持续增强,中小厂商加速出清,市场竞争格局进一步明晰。从产品价格走势来看,公司主营产品价格整体降幅收窄,下行空间有限。 5、2026 年公司上半年盈利改善的驱动因素? 答:本轮盈利改善主要来自三大可持续驱动因素。一是持续优化产品结构。公司主动调整产品布局,在传统切割赛道立足客户需求开展迭代升级,推出 F 系列、U 系列万瓦级高效激光器,产品性能显著提升,具备较强价格韧性,有效带动盈利改善;二是深化内部运营与生产管理提质增效。公司加速产品化落地,推进零部件、原材料标准化统型,落实精益管理与生产协同,各品类产品生产直通率持续提升,生产效率得到明显改善;三是持续完善质量管控体系。质量管理水平稳步提升,质量成本显著下降。公司近期荣获湖北省最高产业质量奖,后续将继续申报国家级质量奖项。以上工作均属于长期核心能力建设,是近年来持续深耕积累取得的成果,业绩红利不会短期释放完毕,具备良好 持续性,将为公司长期盈利能力提升提供有力支撑。