楚江新材机构调研纪要

调研日期: 2026-08-31 安徽楚江科技新材料股份有限公司成立于1999年，总部位于安徽省芜湖市，2007年9月登陆深交所。公司是国家技术创新示范企业，位列中国民营企业500强第309位、中国制造业企业500强第300位、中国民营企业制造业500强第195位、《财富》中国上市公司500强第308位，子公司天鸟高新、顶立科技和楚江合金为工信部授予的专精特新“小巨人”企业。公司专注于材料研发和制造，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，在安徽、上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地，产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类，其中精密铜带年产能超30万吨，位居国内第一。公司是国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位，承担着国内飞机碳刹车盘预制件的供应，生产的碳纤维预制件产品在军品领域处于优势地位。截至2022年底，公司有效专利729项，其中发明专利222项。公司将以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，秉承“正、严、实、硬”的企业精神，积极推动主导板块战略性发展，通过5-10年的努力，精密铜带、高端导体成为行业的领导者，规模和品质全面领先，参与全球竞争；军工碳材料重点服务国防军工，成为国内碳纤维预制件和复合材料的领军者，实现军品和民品同步发展。 2026年半年度,公司紧抓市场机遇,通过有效产能释放驱动规模持续扩张,并依托产品技术升级与内部精细化管理实现效益双升,整体经营呈现量效齐增的良好态势。半年度实现营收401.38亿元,同比增长39.35%;归母净利润3.04亿元,同比增长21.01%;扣非净利润2.73亿元,同比增长20.35%。双主业协同发展持续深化,公司整体运营质效稳步提升,为全年经营目标的达成奠定了良好基础。 1、铜基新材料板块的项目产能爬坡、产品结构优化进展如何?下游主要对应哪些赛道? 回复:公司《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目(二、三期)》、《2万吨新能源汽车及机器人电子信号用超细铜导体项目》和《4万吨高性能新能源轻合金(铝导体)及超细微铜导体项目》等多个项目已于2025年底建成投产,报告期处于产能爬坡阶段,有效拉动铜基板块产销规模稳步扩张,主要产品销量实现全面增长:铜板带产品销量达20.61万吨,同 比增长14.55%;铜导体产品销量达25.61万吨,同比增长11.66%;铜合金产品销量达3.21万吨,同比增长3.73%。公司持续推动产品结构优化,不断提升高附加值产品占比,产品主要应用于AI算力、机器人、新能源汽车、5G通讯等下游赛道。后续公司将持续推进新建项目达产见效,依托高端产能释放、核心技术迭代以及优质下游客户开拓,进一步提升高端产品营收占比,改善板块整体盈利水平。 2、上半年军工碳材料板块业绩阶段性下滑,主要影响因素是什么?子公司顶立科技、天鸟高新后续有哪些工作安排? 回复:报告期军工碳材料板块营收业绩阶段性同比下滑,主要系受产品交付验收进度以及部分项目阶段性排期的影响,并非行业需求发生根本性变化。目前公司正积极推进交付节奏,加快在手订单执行进度。子公司天鸟高新依托碳材料领域核心工艺,坚持军民协同发展,持续做好航天航空领域预制体产品的生产配套,同时积极拓展商业航天等新兴市场;子公司顶立科技坚持“装备+材料”双业务模式,围绕航空航 天、核工业、半导体等重点领域持续开展技术研发与市场业务拓展。 3、公司如何看待行业发展趋势,下半年及中长期双主业的整体战略规划是什么? 回复:当前铜基新材料行业呈现结构性高景气,行业竞争逐步由单纯产能规模竞争,转向高端有效产能、工艺技术、研发能力的综合竞争;军工碳材料下游航空航天等领域长期成长逻辑不变,但项目交付存在阶段性、周期性特征。中长期公司坚持铜基新材料、军工碳材料双轮驱动战略:铜基板块重点推动已投产高端项目实现达产见效,持续优化产品结构,提升高附加值产品占比;军工碳材料板块保障在手订单落地交付,强化技术研发,拓展新的应用场景和海外市场增量。公司将持续做好内部管理提质增效,夯实主业,努力实现稳健经营。 4、顶立科技海外业务拓展情况如何? 回复:顶立积极开拓海外市场,热工装备产品已实现多个国家和地区的出口。俄罗斯是公司重点深耕的海外市场,公司已于2024年在俄罗斯设立全资子公司,主要服务当地客户,开展设备交付、现场调试运维等本地化配套工作,支撑俄罗斯区域业务开展。此外,为进一步拓展海外市场,近期顶立决定拟在香港投资设立全资子公司。后续公司将依托两大境外平台,稳步推进重点区域市场开拓,持续挖掘海外业务机会