太合音乐招股说明书(申请版本)

(a)(b)(c)(d)(e)(f)(g)(h)(i)1933(j)(k) * [] [][][][][][][][][][][][][][]1%0.0027%0.00565%0.00015%[]0.0001[][] [] 32342C [][][][][][][][][][][][][] [][]144A[][]S [][][]1%0.0027%0.00565%0.00015% [][][][][] [] [] [] [][][][][][][][][][][][] [][][][][][] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .i. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .iv. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .29. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .79. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .107. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .192. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .224 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .228. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .231. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .233[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .244[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .249[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .259[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .268. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .I-1[]. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .II-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .III-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IV-1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .V-1 [][][] 2025AI IPIPIP IPIPIPIP (i)IP(ii)IPIP(iii)(iv)(v)AI(vi) (i)IP(ii)IP(iii)AI(iv)(v)(vi) IPIPIPIPIPIPIPIPIPIPIPIP • •(i)(ii)Livehouse • 202512 3136 Livehouse (i)(ii)(iii)(iv)202320242025377.3357.6446.143.8%25.2%34.3%202320242025204.5211.2218.123.8%14.9%16.8% (i)(ii)(iii)(iv)202320242025139.9511.6474.822.6%45.4%47.8%20232024202545.1351.5333.07.3%31.2%33.5% 20256182021202535.0% 202520257.5% [](i)(ii)(iii)[][] •••••••••2023202420251231• EBITDAEBITDA EBITDAEBITDA[]EBITDAEBITDA[]EBITDAEBITDAEBITDA [] (i)(ii)(iii) (1) (1) 202320242025533.21,030.6903.862.0%72.6%69.5% 202320242025327.3388.5396.538.0%27.4%30.5% 20232024202533.955.7120.4 [] (1)(2)(3)EBITDA(4) (1)100%(2)100%(3)100%(4)EBITDA100% (a)91,510,833(b)53,434,923144,945,756 [][][]91,510,83353,434,923[]%[] [] 20162023[][]AB[] 2023[]D.[] [] (i)[][][](ii)[](iii)[][] [][][][] (1)[](2) (1)[][][](2)20251231[][]20251231A2720251231[][][][][][] [] [] [] [][][][][][][][][][][](i)[][]%[]IPIPIP(ii)[][]%[](iii)[][]%[]AI(iv)[][]%[](v)[]%[] [][][][][][] [] [][][][][][][][][][][][]%[][][][][][][]20251231[][][][][][]2026[](i)[][](ii)[][][][] 2026AIAIAIAIAIAI202630 2025123120251231 [][][]1.0%0.0027%0.00015%0.00565% 20266 15 [] (i)(ii)(iii)(iv)(v)(vi)(vii)(viii)(ix)(x)(xi)(xii)(xiii) 202320242025360.9918.9707.441.9%64.8%54.4% Livehouse9315 (i)(ii)(iii)(iv)(v)(vi) 2025GMV37Livehouse