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太阳 南模生物 2026年中报核心数据有哪些？
2026年上半年公司收入2.32亿元，同比增长18.7%。归母净利为907.66万元，同比减少50.0%，扣非归母净利为-384.38万元，同比减少165.0%。Q2收入1.33亿元，同比增长23.4%，归母净利为839.30万元，同比减少56.1%，扣非归母净利为116.06万元，同比减少91.2%，但环比扭亏为盈。主要受股权激励及股份支付费用冲减影响，扣除后净利润为1,440.85万元，同比增长63.2%
生物医药行业发展趋势如何？
生物医药行业需求向好，推动公司收入增长。公司标准化模型业务收入1.07亿元，同比增长13.4%；模型技术服务业务收入0.65亿元，同比增长51.1%，其中药物评价及表型分析业务增长显著，服务团队扩充并开拓超110家新客户。工业客户收入1.14亿元，同比增长38.3%，占比提升至49.34%，AI制药类企业订单超1,000万元，SmocMab®平台服务订单超1,500万元。境外业务收入阶段性下滑，主要受BD团队战略性调整影响
报告重点分析了哪些业务方向？
报告重点分析了公司三大业务板块：标准化模型业务收入1.07亿元，同比增长13.4%，毛利率61.9%；定制化模型业务收入0.16亿元，同比减少13.1%，毛利率58.8%；模型繁育业务收入0.43亿元，同比增长11.7%，毛利率41.8%。公司拥有超过18,000种自主研发的即用型标准化模型及1,500种靶点人源化小鼠。模型技术服务业务收入0.65亿元，同比增长51.1%，毛利率48.8%
当前市场现状如何？
公司境内业务收入同比增长24.9%，其中西南区域增幅超40%，华东、华南、华北稳步增长。工业客户收入占比提升至49.34%，成为主要增长动力。但境外业务收入阶段性下滑，主要受BD团队战略性调整影响。费用率方面，销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别为17.2%、15.2%、19.1%和1.3%，同比分别增加2.1pct、6.8pct、减少2.2pct和增加0.7pct，合计费用率上升7.5pct
研报提示哪些风险？
报告显示，公司归母净利同比减少50.0%，扣非归母净利为-384.38万元，主要受股权激励及2025年同期股份支付费用冲减影响。费用率合计上升7.5pct，其中销售费用增加主要来自人员薪酬、海外投入及股份支付，管理费用增加主要来自股份支付，财务费用增加主要来自汇兑损失。境外业务收入阶段性下滑，主要受BD团队战略性调整影响，存在一定不确定性