中泰电新 鼎胜新材 603876 2026半年

该研报分析中泰电新和鼎胜新材2026上半年业绩表现强劲，26Q2实现收入82.05亿元同比增长20%，归母净利润2.86亿元同比增长179%。核心观点包括电池铝箔盈利能力提升，26Q2电池箔单位盈利达3000元/吨，出货7万吨贡献约2.1亿利润。公司拟通过定向增发募资12.16亿元用于产能扩张，包括5万吨电池箔生产项目等。此外，公司适配钠电的高达因铝箔产品力行业领先，受益于0-1钠电需求爆发。

电池铝箔行业发展趋势向好，随着新能源汽车和储能需求增长，电池铝箔需求旺盛。未来涂炭箔占比提升、电池铝箔涨价及出海有望持续提振单位盈利。同时，钠电市场即将大规模放量，将带动铝箔增量需求。行业领先企业凭借技术优势产能扩张计划，有望在电池铝箔及钠电市场持续受益。

报告重点分析了公司电池铝箔盈利能力提升，26Q2电池箔单位盈利达3000元/吨，出货7万吨贡献约2.1亿利润。同时关注公司产能扩张计划，拟通过定向增发募资12.16亿元用于多个项目，以满足旺盛需求。此外，报告还分析了公司适配钠电的高达因铝箔产品力，受益于0-1钠电需求爆发。

当前电池铝箔市场现状是需求旺盛，公司26Q2电池箔已满产满销。行业层面，随着新能源汽车和储能需求增长，电池铝箔需求持续提升。未来涂炭箔占比提升、电池铝箔涨价及出海有望进一步推动市场增长。同时，钠电市场即将放量，将带动铝箔增量需求。

研报提示的风险包括需求不及预期和市场竞争加剧。需求方面，新能源汽车和储能行业增长存在不确定性，可能影响电池铝箔需求。市场竞争方面，行业领先企业产能扩张可能加剧市场竞争，影响产品价格和盈利能力。