岳阳林纸2026年半年度业绩说明会

本次业绩说明会重点介绍了公司林业碳汇项目的推进情况，包括依托自有林业资源参与制定国家标准、已签约碳汇合作开发面积超1亿亩等，展示了公司生态核心竞争力。同时，会议还提及了自有林地与碳汇业务的关系，指出公司自有180万亩林地主要服务于林浆纸一体化战略，但具体开发情况需以审定机构及主管部门审核结果为准。此外，会议披露了公司通过优化结构、迭代产品、精益运营等方式稳定业绩的举措，以及依托骏泰科技技术基础推进绒毛浆技改、高纯木质素开发等项目的进展。

林业碳汇行业发展呈现积极趋势，主要体现在碳汇方法学修订利好行业提质扩容。新方法学将按照新规筛选项目，推动行业规范化发展，提高碳汇项目质量。目前，公司已签约碳汇合作开发面积超1亿亩，参与制定国家标准，未来有望受益于行业扩容。同时，存量项目待细则落地后复核，这将影响现有项目的开发进度和收益。总体来看，林业碳汇行业前景广阔，但需关注政策变化对项目开发的影响。

报告重点分析了公司生物基新材料发展情况，包括已牵头组建湖南省生物基特种纤维产业创新联合体，参与起草的《高纯度绝缘木浆》国家标准已发布。未来，公司将持续推进高端纤维素材料、纸基功能材料的技术攻关，并规划将骏泰科技打造为生物基新材料产业基地。此外，报告还提及了公司依托骏泰科技技术基础推进绒毛浆技改、高纯木质素开发等项目，展示了公司在生物基新材料领域的布局和进展。

当前市场对岳阳林纸的评价主要围绕其业绩稳定举措和生物基新材料发展展开。公司通过优化结构、迭代产品、精益运营等方式稳定业绩，上半年净利润8,623.25万元（未含该子公司2,883万元）。同时，公司在生物基新材料领域积极布局，已牵头组建产业创新联合体，参与起草国家标准，并规划将骏泰科技打造为产业基地。这些举措显示出公司对未来发展的信心和决心，市场对其长期发展持积极态度。

研报提示的主要风险因素包括政策变化对林业碳汇项目开发的影响。碳汇方法学修订后，新项目将按新规筛选，存量项目待细则落地后复核，这可能影响现有项目的开发进度和收益。此外，公司自有林地与碳汇业务的具体开发情况需以审定机构及主管部门审核结果为准，存在不确定性。同时，生物基新材料发展尚处于探索阶段，技术攻关和市场推广面临一定挑战，需关注相关风险。