国海证券：2026年半年度报告

证券代码：000750 2026年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 本公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告经公司第十届董事会第二十二次会议审议通过。8名董事出席会议并行使表决权。没有董事、高级管理人员对本报告的真实性、准确性、完整性无法做出保证或存在异议。 公司法定代表人王海河先生、主管会计工作负责人谭志华先生及会计机构负责人黄学嘉女士声明：保证本报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司经本次董事会审议通过的2026年中期利润分配方案为：以公司现有总股本6,386,174,477股为基数，向公司全体股东每10股派发现金股利0.15元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 公司2026年半年度财务报告未经会计师事务所审计。 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................2第二节公司简介和主要财务指标...........................7第三节管理层讨论与分析................................16第四节公司治理、环境和社会............................81第五节重要事项........................................85第六节股份变动及股东情况.............................101第七节债券相关情况...................................106第八节财务报告.......................................109 释义 在本报告中，除非另有说明，以下简称和术语具有如下含义： 重大风险提示 公司经营中面临的风险主要有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、信息技术风险、洗钱风险、子公司风险等，公司建立了内部控制体系和风险管理体系，确保公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展。 敬请投资者认真阅读本半年度报告“第三节管理层讨论与分析”，并特别注意上述风险因素。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 （一）公司信息 （二）联系人和联系方式 （三）信息披露及半年度报告备置地点 （四）公司注册资本：638,617.45万元 （五）公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；公募证券投资基金销售；代销金融产品。 公司各单项业务资格：证券业务外汇经营资格、网上证券委托业务资格、全国银行间同业拆借市场成员资格、国债承销业务资格、中国证券登记结算有限责任公司参与人资格、军工涉密业务咨询服务资格、全国中小企业股份转让系统主办券商业务资格、代理证券质押登记业务资格、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购交易资格、港股通资格、期权结算业务资格、客户资金消费支付服务资格、上海证券交易所股票期权交易参与人资格、互联网证券业务试点资格、受托保险业务资格、全国银行间同业拆借中心银行间债券市场现券做市商资格、上海证券交易所股票期权自营交易权限、深港通下港股通业务交易权限、债券通业务资格、质押式报价回购交易权限、上海票据交易所中国票据交易系统接入权限、上海票据交易所中国票据交易系统资管接入权限、深圳证券交易所股票期权业务交易权限、非金融企业债务融资工具承销业务资格、碳排放权交易资格、中国银行间市场债券远期业务资格等。 二、主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 公司是否追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 1.合并财务报表主要会计数据 截至披露前一交易日的公司总股本：6,386,174,477股 用最新股本计算的全面摊薄每股收益：0.09元/股 （二）非经常性损益项目及金额（合并报表） （三）根据《证券公司年度报告内容与格式准则（2013年修订）》 （证监会公告[2013]41号）的要求计算的主要财务数据与财务指标 1.合并财务报表主要财务数据 2.母公司财务报表主要财务数据 （四）母公司净资本及相关风险控制指标 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司积极践行中国特色金融文化，贯彻落实“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，秉承“合规诚信、专业创新、坚韧担当、高效共赢”的公司核心价值观，凭借良好的股东背景、完善的法人治理，打造高效、灵活的市场化机制，培育健康、积极向上的企业文化，凝聚团结、敬业、专业的人才队伍，推动公司从成立之初业务单一的经纪商成长为主营业务涵盖证券、基金、期货、私募投资基金、另类投资等多元业务体系的全国性上市综合金融服务企业，实现持续健康发展。报告期内，公司从事的主要业务如下： （一）财富管理业务 公司财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货及其他可交易证券，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规划、资产配置等服务，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风控系统等服务。公司以为客户创造价值为引领、成就客户美好生活为使命，以专业与科技为引擎，持续完善资产配置体系，丰富产品服务谱系，不断提升财富管理核心能力，致力于为广大客户提供高质量的专业、智能、贴心的服务。截至报告期末，公司从事零售财富业务的证券营业部和分公司共109家，营业网点覆盖21个省级区域，其中广西区内共48家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公司，在广西的市场占有率位列第一，区域和品牌优势明显。 公司拥有多元化的信用业务产品体系和专业高效的信用业务服务团队，为客户提供包括融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易在内的一站式证券信用融资解决方案。 公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务、商品期权经纪业务、金融期货经纪业务，以及在期货交易所开展的金融期权经纪业务。国海良时期货在全国拥有20家分支机构，可代理国内所有上市期货品种及期权品种（股票期权除外）的交易、结算及交割。 （二）企业金融服务业务 公司企业金融服务业务坚持“立足区域开发、打造特色投行”的策略，致力于为各类型、各行业企业提供优质的股权融资、债务融资、并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）、再融资、并购重组、财务顾问、公司债券、企业债券等多种类型，形成了中小企业IPO和再融资等业务特色。 （三）销售交易与投资业务 公司销售交易与投资业务主要包括自营投资、金融市场等业务。自营投资业务方面，公司以自有资金投资于债券、股票和基金等传统证券投资品种，以及国债期货、利率互换、股指期货、股票期权、商品期货期权等金融衍生品，持续打造固定收益投资业务优势，同时推动权益投资业务稳步发展，自营投资业务结构不断完善。公司以客户需求为驱动，大力发展金融市场业务，为机构投资者提供固定收益证券及其衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金融债、地方政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动性支持，满足各类机构的交易服务需求，并积极开展地方政府 债、政策性金融债参团销售业务，其中政策性金融债承销规模排名位居券商前列，是公司的品牌业务。 公司通过全资子公司国海投资开展另类投资业务，围绕硬科技、产业升级、新消费与服务、大健康四大投资主线，以自有资金开展股权投资业务。 （四）投资管理业务 1.资产管理业务 公司资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务、为单一客户服务的资产管理业务、资产证券化业务，以及投资顾问等业务，搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、衍生品投资、FOF业务等在内的完备产品体系。公司始终把“追求可持续的绝对收益，为客户提供满意的投资回报”作为发展宗旨，致力于打造统一的投融资管理综合服务平台，帮助投资者实现财富稳健增长。 2.公募基金管理业务 公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理、作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理、基金投资顾问等业务。国海富兰克林融合中外股东先进的经营管理模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇全球视野和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、海外投资协调发展的多元业务格局。 3.私募股权投资基金业务 公司通过全资子公司国海创新资本开展私募股权投资基金管理业务，为客户提供私募股权投资方面的资产配置服务；同时根据所投 资企业需要，为企业提供产业上下游资源导入、规范运作、财务管理、资本运作等方面的增值服务。国海创新资本围绕“科技创新、健康生活”两条主线，长期聚焦深耕医疗健康、人工智能、商业航天、未来能源、量子科技、新型材料等现代产业与未来产业领域，持续开展股权投资布局。 （五）研究业务 公司为投资者提供研究报告、路演、反路演、数据库、调研等一站式研究服务，致力于成为以前瞻深度研究驱动为核心，产业链研究为牵引，“投研+产研+政研”三位一体，研究阵容齐全、核心赛道突出、特色子行业集群效应显著、综合影响力领先、投研转化高效的一流市场化智库，实现研究连接一切的赋能功能。公司研究所目前拥有约30个研究团队（包括研究小组矩阵/新材料研究中心/产业研究院/东盟研究院/广西发展研究中心），覆盖超过30个行业，形成较为完善的研究体系、销售体系、运营体系，正在快速成为最具成长潜力的大型研究所。传媒、海外、化工、银行、汽车、商社、电新、农业、交运、能源等研究团队在各大权威评选中具有品牌影响力，固收、策略、金工、电子等研究团队在各大机构客户中具有派点创收影响力，在政策、机构行为、可转债、美债、大宗商品、地缘政治、AI投研、新材料、房地产、潮玩IP、铝、风电、白酒、半导体设备、AI大模型、游戏、港美股等方向形成了鲜明的特色，荣获新财富杂志、新浪金麒麟、水晶球、金牛奖等最佳分析师权威评选奖项。 二、公司所属行业发展情况及公司所处行业地位 （一）公司所处行业发展阶段 2026年上半年，中国证券行业步入深化改革与结构性重构的关键纵深期，高质量发展特征更加凸显。政策层面，监管持续推进创业板、科创板改革，全链条整治跨境违规展业，稳步推进公募改革落地和衍生品业务精细化规范化发展，进一步健全投融资相协调的资本市场功能。同时，监管部门在2026年分类评价中增设金融“五篇大文章”专项加分，并将科创板第五套标准扩容至硬科技领域、创业板增设第四套上市标准，进一步提升“两创板”对新兴产业和未来产业的制度包容性，引导资源向国家战略重点领域聚集，推动行业功能定位向科创融资服务商、长期资金组织者、财富管理配置者持续升级。行业发展层面，行业进入传统增长模式迭代、新发展动能培育的转型攻坚阶段，人工智能在智能投研、智能风控、智能投顾等全链路应用能力持续完善，财富管理业务全面迈入买方投顾深化期，市场成交额、两融余额及开户数均创阶段新高，市场活力持续释放；“双创板”改革驱动“投行-投资”联动模式落地，IPO资源向硬科技领域高度集中，服务实体经济效能显著提升，上半年全市场新增IPO企业71家，募资总额705.74亿元，较2025年同期分别增长39.22%和88.93%；债券融资总额达85,707.22亿元，同比增长14.50%（源自Wind数据）；行业并购重组节奏加快，差异化发展格局持续深化，行业生态不断优化。 （二）公司所处行业地位 截至2026年6月末，在149家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第44位、38位、42位。报告期内，公司证券经纪业务净收入行业排名第39位，受托客户资产管理业务净收入行业 排名第35位，债券发行主承销家数行业排名第24位，投资咨询业务净收入行业排名第34位（源自中国证券业协会数据）。报告期内，公司证券经纪业务在广西市场占