音飞储存（603066.SH）业绩点评报告 主业扩张与订单共振，全球化与软件升级打开增量

公司业绩表现

2026年上半年，音飞储存实现营业收入6.31亿元，同比增长16.23%；归母净利润1.40亿元，同比增长125.32%。项目交付方面，公司在汽车线缆、陶瓷制造、商超等多个行业完成标杆项目，并在综合物流园区项目上展现深厚技术积累。新签订单总额约11.81亿元，同比增长80.94%，手订单约21.78亿元，为后续收入确认提供强支撑。

业绩点评

1. 订单高增与储备充裕：新签订单同比增长80.94%，显著快于收入增速；手订单约21.78亿元，支撑后续收入确认。国内订单结构多元，涵盖高端制造、电子商务、新能源等新兴领域及基础、流通领域，增强业务韧性。
2. 系统集成能力持续兑现：公司在多个行业形成项目落地，覆盖国内外多元场景，体现“全场景、全行业”解决方案成熟度。典型项目如陶瓷制造项目将物流响应时间压缩至5分钟，海外商超项目实现超高密度存储与多系统集成，标杆案例积累强化客户拓展与品牌沉淀。
3. 海外业务提速突破：新签海外合同金额约3.41亿元，同比增长142.19%，中标马来西亚医药分销、高端零售超市及中东电商自动化仓储项目，区域和行业扩展态势明显。公司已形成覆盖南京、马鞍山、景德镇、苏州及泰国的制造布局，依托“音飞”与“罗伯泰克”双品牌协同，增强跨区域交付与本地化服务能力。
4. 软件平台与AI方案迭代：自研WMS系统完成重要版本迭代，流程配置化范围扩大，定制开发工作量降低约60%；商超零售场景中多门店配货并发处理能力提升50%，波次拣货效率提升30%以上。嵌入式控制平台完成向Linux平台迁移，系统追溯与故障定位效率提升；推出AI+物流仓储一体化解决方案，推动仓储物流从单点自动化向全场景协同演进。

研究结论

公司订单高增、储备充裕，主业景气度与成长后劲同步强化。系统集成能力持续兑现，跨行业标杆项目验证方案复制能力。海外业务提速突破，全球化布局正加快形成新增量。软件平台与AI方案迭代推进，产品附加值与交付效率同步提升，有望提升项目标准化复制水平和综合盈利能力。

风险提示

宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、海外经营及政策变动风险、商誉减值风险。