鄂尔多斯：2026年半年度报告

公司代码：600295公司代码：900936 内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王臻、主管会计工作负责人刘建国及会计机构负责人（会计主管人员）刘建国声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”部分。其他 十一、 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................32第五节重要事项................................................................................................................................36第六节股份变动及股东情况............................................................................................................41第七节债券相关情况........................................................................................................................44第八节财务报告................................................................................................................................45 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 报告期，公司利润总额、归属于上市公司股东净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期增长均超过30%，主要为公司营业收入及主营业务利润保持稳定增长，同时对外投资产生的投资收益同比增加，综合带动盈利水平提升。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长超过30%，主要原因是本期营业收入增加，销售商品收到的现金较同期增长。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 一、报告期公司所处行业情况 公司主要业务分为服装、电力冶金化工两大板块，服装板块为公司所从事的羊绒品类服装及服饰为主的生产加工、品牌建设与市场销售；电力冶金化工板块为公司下属子公司电冶集团及其下属分子公司和联营公司所从事的煤炭等矿产资源采选、电力（热能）、硅系铁合金、氯碱化工、合成氨、尿素等产品的加工及销售。公司终端产品主要涉及的行业包括服装产业、铁合金产业、氯碱化工产业等。 1、服装行业情况 2026年上半年国内生产总值同比增长4.7%，社会消费品零售总额同比增长1.3%，其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长6.7%。海关数据显示，1-6月国内纺织服装整体出口1459.6亿美元，同比上涨1.4%；其中纺织品出口730亿美元、增速3.5%；服装出口729.6亿美元，同比小幅下降0.7%，上游面料原料出口强于终端成衣出口。服装行业运行特征概括为：内需缓慢修复、外贸承压回暖、行业内部深度分化。消费市场线上渠道表现亮眼、线下传统百货业态遇冷；行业加速向头部品牌、高端功能性成衣、海外柔性产能集中，数字化、绿色低碳、供应链全球化成为企业转型主线。 （1）政策环境 《纺织服装卓越品牌培育行动方案（2026—2028年）》，转型方向被政策明确锁定，数字化柔性智造、绿色低碳、自主品牌建设、功能性产品升级、供应链全球化，与市场层面呈现的行业趋势高度共振。各地持续落实印染能耗、排污管控；鼓励企业建设绿色工厂、开展碳足迹核算、废旧纺织品回收利用。绿色低碳成为企业转型硬性方向，也是外贸订单准入条件。 《标准引领纺织工业优化升级行动方案（2026—2028年）》，要求加快完善服装面料、功能性纺织品、绿色生产、数字化制造相关标准；推进产品质量分级、安全标准升级；推动国内标准与国际接轨。 此外，政策补贴、项目支持、标准红利更多流向资金充足、具备研发与合规能力的头部企业；中小工厂面临环保、质量、数字化改造成本压力，出清节奏加快。行业竞争不再只比拼价格与产能，标准合规、低碳资质、数字化供应链、品牌创意逐步成为企业参与市场竞争的硬性门槛。 （2）消费环境 居民消费信心缓慢修复，消费决策更加理性，“悦己实用、注重长期价值”成为主流；消费者减少冲动式、一次性潮流消费，优先选择耐穿、适配多场景、面料品质更好的服饰，单纯低价吸引力持续下降。 在实物商品网上零售的三大主要品类中，穿类商品的增速表现稳健，同比增长6.2%。直播电商、内容种草、DTC品牌、即时零售拉动销售；社交平台成为穿搭决策核心阵地，短视频、图文测评影响款式选择。传统百货、老旧品牌专卖店客流持续承压；线下功能逐步从单纯卖货转向体验、社群运营、新品展示，纯售货型门店经营压力加大。（3）长期趋势 市场资源持续向头部品牌集聚，缺乏差异化优势的中小品牌加速出清；产品结构持续向高端升级，高端成衣、功能性纺织品、场景化细分赛道迎来扩容机遇；产能布局加快重构，逐步构建国内核心产业带联动海外柔性产能的协同体系；数字化柔性智造、绿色低碳生产、供应链全球化布局明确成为企业转型三大主线；行业竞争逻辑深刻转变，低价内卷空间不断压缩，差异化产品、高响应柔性供应链、全球化供应网络，成为企业构筑长期核心壁垒的关键支撑。 2、铁合金行业情况 2026年上半年铁合金行业政策呈现“约束趋严、绿色转型、结构优化”三大主线。国家层面全面推进碳排放双控替代能耗双控，差别电价在陕西、宁夏等主产区逐步落地，能效标杆与淘汰类产能加价形成刚性约束；安全生产新规、环保法典化推进，倒逼企业安全环保全面升级。产能管控持续收紧，减量置换与绿电配套成为新增产能硬门槛，具备绿电资源、碳管理能力与技术优势的企业将在新一轮洗牌中脱颖而出。 需求端呈现明显结构性分化，国家统计局数据显示，2026年1-6月全国粗钢产量49995万吨，同比下降3.0%，钢铁行业刚需支撑偏弱；硅铁下游金属镁产能持续释放，但终端整体消费复苏力度有限；锰硅需求高度依托钢铁行业，缺乏额外增量支撑。 供给端企业随盈亏灵活调整开工，一季度受亏损影响检修增多、开工水平偏低，二季度随着成本阶段性改善，部分产能复产。市场行情整体呈现先扬后抑、宽幅震荡走势，价格反弹持续性不足，行业整体盈利承压、企业分化加剧。具备稳定电价优势、能效达标的合规头部企业抗风险能力更强，中小型生产厂家持续面临成本与需求双重压力，行业加速向低成本产区、优质合规产能集中。 硅锰呈现供给小幅收缩、需求偏弱。下游建筑钢材需求走弱，钢厂采购意愿低迷，持续低库存运营、压价采购。价格端长期低位震荡运行，无明显反弹行情。上游锰矿、焦炭成本刚性抬升，但无法向下游传导，行业陷入“高成本、低售价、弱需求”困境。 3、氯碱化工行业情况 氯碱化工（电石、PVC、烧碱）行业政策整体呈现“监管趋严、低碳驱动、格局重构”三大主线。“十五五”开局之年碳排放双控全面落地，2026年5月《工业和信息化部办公厅关于组织开展2026年度工业节能监察工作的通知》明确对烧碱、聚氯乙烯等行业企业开展节能监察，原则上于2026—2027年实现全覆盖；PVC无汞化硬约束加速推进，《关于汞的水俣公约》履约倒逼电石法企业向金基催化剂或乙烯法转型，叠加4月1日起取消PVC产品13%增值税出口退税，高成本落后产能加速出清。 PVC需求集中于管材、门窗型材等地产相关领域，2026年上半年地产投资、新开工面积持续走弱，即便新型需求（家装、地板、家居覆膜）增长较快，也无法对冲传统地产需求缩量。 烧碱当前处于“产能集中释放+氧化铝需求拉动乏力+高库存”的过剩格局，价格低位承压为主，PVC供给边际收缩。需求侧：氧化铝“投产不达产”，由于氧化铝行业盈利收窄、进口铝土矿用量提升，对烧碱需求进一步收缩，市场行情震荡下行。造纸、印染、粘胶等传统行业需求平稳但缺亮点，终端消费复苏不及预期，缺乏边际增量。 展望未来，铁合金行业在碳排放双控硬约束下供需偏松格局延续，高端品种与绿电优势成为竞争核心；电石行业受下游PVC需求低迷与政策门槛抬升双重挤压，一体化布局与智能化转型加 速洗牌；PVC行业新增产能处于历史低位，无汞化强制推进与出口替代并行，高端化升级打开增量空间；烧碱行业扩张放缓，高端化与“氯碱平衡”一体化突破成为关键，绿色低碳成为标配；精煤行业安全监管常态化导致供给收缩，智能化洗选提效与优质稀缺煤种价值凸显。总体而言，大宗商品将共同迈向绿色低碳、智能高效、高端突破与结构优化的行业演进主线，具备全产业链协同、绿电资源、技术创新与成本管控能力的头部企业将在新一轮变革中持续引领。 二、报告期内公司从事业务情况 （一）主要业务 公司前身内蒙古伊克昭盟羊绒衫厂成立于1980年，1995年以募集B股方式设立本公司，2001年A股上市，历经四十余年深耕，已发展成为羊绒服装与电力冶金化工双主业协同、绿色循环产业链完备的大型综合性企业。