玫瑰中国重汽A Q2业绩点评 出口和配件高增 扣非利润 50 分红65

玫瑰2026Q2公司实现营收187.51亿元，同比+41.5%，环比-4.6%；实现归母净利润5.18亿元，同比+44.6%，环比+13.9%；实现扣非归母净利润5.05亿元，同比+50.9%，环比+16.0%。 玫瑰2026Q2公司毛利率为7.1%，同比-0.8pct，环比+0.5pct。期间费用率为1.6%，同比-0.9pct，环比+0.1pct，其中销售费用率为0.7%，同比基本持平，环比+0.1pct；管理费用率为0.3%，同比-0.5pct，环比基本持平；研发费用率为1.0%，同比-0.4pct，环比-0.1pct；财务费用率为-0.4%，同比基本持平，环比+0.1pct。 玫瑰重卡销量增长快于行业，出口是核心贡献。2026H1公司销售重卡10.61万辆，同比+31.0%，明显高于行业重卡销量22.6%的增速。以重汽集团口径计算，重汽H1出口10.3万辆，同比+47%，高于行业出口增速的43%，市占率达到46%，同比+1pcts。公司出口销量已经占自身总销量一半以上。 玫瑰配件业务快速增长。H1整车收入276.69亿元，同比+33.3%，与重卡销量增长31.0%基本匹配；配件收入106.71亿元，同比+98.8%，收入占比由20.5%提升至27.8%，贡献了约43%的收入增量。配件毛利率为8.8%，高于整车的6.0%，有利于进一步改善收入结构。H1整车毛利率同比下降0.9pct，配件毛利率也下降0.6pct，可能受原材料成本等影响。 玫瑰公司拟每10股派发中期现金红利5.41元，合计派现6.32亿元，相当于H1归母净利润的约65%