睿智医药：2026年半年度报告

核心观点： 睿智医药科技股份有限公司2026年上半年营业收入同比增长5.37%，但净利润同比下降222.11%。公司主要业务为医药研发及生产服务（CRO/CDMO），涵盖化学药、生物药以及新模态药物的研发和生产。公司核心竞争力在于其全流程一体化研发及生产服务平台、覆盖生物药发现至规模化生产端的全链条服务能力、持续创新的技术平台、高水平的人才梯队以及优质且持续扩大的客户基础。

关键数据：

• 营业收入：562,462.124.29万元，同比增长5.37%
• 净利润：-30,993,303.73万元，同比下降222.11%
• 服务客户数量：1,186家，同比增长15.48%
• 承接项目数量：2,889个，同比增长12.06%
• 境外客户收入占比：62.03%，实现收入34,889.65万元，同比减少18.22%
• 境内客户收入占比：37.97%，实现收入21,356.56万元，同比增加99.25%

研究结论：

• 公司在新模态药物领域（XDC、多肽、小核酸及PROTAC等）业务增长显著，该领域服务客户数量和项目数量同比增长均超过30%。
• 公司持续加强技术平台建设，布局AI、超限智造、类器官等前沿技术，提升研发效率和服务能级。
• 公司面临的风险包括医药研发服务需求下降、科研技术人才流失、新技术开发失败、政府监管、汇率波动、境外政策变动、知识产权保护以及突发事件和不可抗力事件等。
• 公司应对措施包括完善一体化研发及生产服务平台、加大市场开拓力度、持续投入研发、加强质量体系建设、开展外汇套期保值业务、严格遵守法律法规、持续关注国内外政策、加强国际化管理能力、完善保密制度、加强人才激励、提前制定应对方案等。