药明康德 603259 2026年半年度业绩说明会

现在请允许我介绍出席本次业绩说明会的公司管理层，他们们分别是公司联席首席执行官陈敏章博士，公司联席首席执行官杨青博士，公司首席财务官施明女士，公司全球法务负责人吴浩博士以及公司独立董事于卫博士。 8月3日晚间，公司公布了2026年中期业绩，并在公司官网发布了业绩的演示材料。 在业绩交流之前，我们希望说明今天的交流包含前瞻性，因此您应注意任何依赖前瞻性陈述涉及已知及未知的风险和不确定性。 此外，为补充本公司按照国际财务报告准则准备的财务报表，我们提供经调整的冷ifs财务数据。 我们认为，经调整财务指标有助了解及评估业务表现及经营趋势，消除对公司业务表现并不具有指视性的不寻常或非经常性项目。 但是，您不应独立看待以上经调整数据，或将其视为替代按国际财务报告准则所准备的业绩结果。 请大家注意，本次交流会的相关信息材料的所有知识产权及权利均属于耀明康德。 任何人未经公司事先许可，不得对会议进行录音、录像或以任何形式对外传播会议相关材料。 本次会议并非意图提供相关事项的完整表述。 有关信息请以公司在上海证券交易所、香港联交所和公司网站上披露的文件和信息为准。接下来有请管理层介绍公司经营情况。 2020年第二季度及上半年，公司收入和利润均实现强劲增长，上半年营业收入达到200八九亿元，最终持续经营业务收入同比增长48%。 公司经调整呢F2S分母净利润同比增长83.2%，达到115.7亿元。 同时经调整呢I2S净利润率进一步提升9.7个百分点，达到40%。 公司持续聚焦CRBMO核心战略，进一步提升业务可预见性，截止2026年6月底，公司持续经营业务在手订单实现664.3亿元，同比增长25.2%。公司业大家可以看到，公司作为行业的创新赋能者，积极推动可持续发展，践行全球倡议，持续获得权威机构的广泛认可。2026年公司蝉联MLCIESG最高至高A评级，并已连续六年保持领导力评级。另外，公司的出色表现得到了CBT、eco、vir呃标全球等国际全威机构的高度认可。公司设立了获得SPTI认证的温室气体减排目标。同时也是联合国全球契约组织成员以及制药供应链组织供应商合作伙伴。我们将继续推进可持续发展战略，坚定履行我们对社会各界的承诺。成立二十多年来，我们始终秉承客户第一，恪守行业最高质量体系和合规标准，履行保护客户知识产权的坚定承诺。2026年上半年，公司接受了来自全球客户监管机构以及独立第三方的质量审计和检查共计465次，全球客户的信息安全审计共计21次。这意味着公司平均每天接待超过三次质量审计，每月包括三次信息安全审批皆无严重发生。象公司20个主要运营基地已获得国际标准的iso IEC27001信息安全管理体系认证，覆盖了所有中国主要运营基地。知识产权是公司和客户共同的生命线，我们坚持诚实敬业的立业之本，对侵权行为零容忍，这是耀明康德的核心价值观，更是我们至高的责任与承诺。接下去介绍我们分板块的业务情况。无锡chemistry管线持续扩张并向后期稳步推进，加速前瞻性产能布局。随着我们的管线分子向后期推进，叠加一年新增产能的逐金多释放，2026年上半年无锡开值收入同比增长53.3%，达到249.9亿元，同时得利于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目的增长所带来的产能效益的不断提升。上半年经营调整，当IFS毛利率持续提升至56.4%，同比提升7.4个百分点。公司加速推进前瞻性的产能布局，提前启动常州新基地建设，以更好满足日益增长的客户需求。小分子的药物发现R业务对下游持续引流，过去12个月我们成功合成并交付了超过44万个氢化合物。今年上半年从R到D阶段转化了155个分子。 随着CRDMO平台一体化能力不断加强，公司持续提升分子在不同阶段的内部转换早，分子工艺研发和生产电M业务保持强劲增长。导分子CBMO管线持续扩张，得益于业务模式不断引流，高质量分子管线向后期稳步推进，匹配前瞻性产能布局以及团队高效执行。2026年上半年，小分子BM业务收入达到149.9亿元，同比增长72.7%。丁分子、太子业务保持快速增长，上半年泰子业务收入72.6亿元，同比增长44.3%，预计全年菜子业务收入将实现约45%的增长。上半年，太子DMM业务服务客户数同比增长了39%，服务的分子数同比提升了68%。在跟随分子和赢得分子的双重驱动下，无锡小分子CRDMO线高效转化，不断引流，高质量升级，推动业务持续发展。这也证明了客户对我们的技术能力、服务效率和质量体系的高度认可。在小分子二阶段，过去12个月我们交付了超过44万的锌化合物。在保持庞大规模交付的同时，这些化合物合成复杂度也在不断提升，显示早期发客户对高质量服务的真实需求。在此基础上，我们不断提升内部协同效应，加强分子从R到D阶段的转化，持续为下游DM业务引流。在DMM阶段，2026年上半年我们新增了699个分子，其中有155个分子由R2阶段转化而来。截止六月底，小分子dm管线总数已达到3731个，其中包括95个商业化，94个临床三次项、394个临床二次项，以及3148个临床前和临床一器项目。商业化和临床三期的项目上半年增加了15个。随着这些后续阶段的管线增长，我们知识的分子在复杂度和质量上不断提升，以及与客户的合作日益深化，这些都将推动公司未来业务的持续发展。下面我将时间交虑分析，由杨鑫博士来介绍。无锡ta和无锡百杨总啊。谢谢陈总。请大家翻到第12页。2026年上半年，无锡testing实现收入24.8亿元，同比增长31.5%，其中药物安全性评价业务收入同比增长42.8%，持续保持亚太地区行业领先地位。我们得益于能力建设和精细化运营管理，无testing毛利率环比持续改善。 上半年，经调整南I8S毛利率同比提升11.3%个点，达到38.6%。 公司赋能客户全球合作，加速新药创新，新分子种类业务持续发力，上半年收入占比提升至35%以上，在多个领域保持领先。 同时药物代谢与动力学业务持续精进，科研与服务能力实现了7乘24小时自动化智能化的运营的生物分析流程闭环，进一步巩固了在该领域的行业领先地位。 此外苏州设施上半年顺利完成了韩国MFD的首次项目检查，并再次顺利完成了日本PMBA的项目检查，这也是苏州设施自2024年以来连续第三次顺利通过PMBA的检查。 无锡biog秉承科学驱动的理念，前瞻布局药物发现热点及差异化能力，同时积极拓展全球业务，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公司带来超过20%的新客户。 无锡百通过药物发现体外体内业务联动、跨区域合作和热点领域的一体化服务，高效赋能全球客户，2026年上半年收入13.9亿元，同比增长11.2%。 持续深化业务整合与运营提效，上半年经调整I毛利率同比提升0.6个百分点至37%。 业务紧跟市场环境保持灵活，定价策略持续释放引流价值。 企外综合筛选平台技术加速突破、同步迭代，自动化能力提升运营效率持续赢得新客户。体内药理学能力持续提升，驱动收入快速增长上半年新分子种类业务收入占比超过35%，来自于多个新分子领域的新客户的快速增长。 下面我把时间交给施总来介绍公司2026年上半年的财务表现。 谢谢杨总，我们再一起回顾一下公司总体的财务数据。 2026年上半年，公司收入、利润均实现了强劲的增长。 这一成绩得益于我们多个客户产品的更大成功，也得益于CRBMO业务模式前端持续引流新客户、新分子，为我们带来了业务预见性，也让我们能够提前布局关键产能与能力。同时随着高效的新增产能逐季度释放，及时满足了临床后期及商业化项目不断增长的需求。 在此基础上，公司持续推动高质量发展，不断加强新技术、新能力的建设，进一步提升了整体的生产和经营效率。 2026年上半年，公司经调整狼FS毛利达到155.8亿元，对应经调整南尔毛利率同比提升9.4个百分点，达到53.9%。 上半年经调整蓝归模净利润实现115.7亿元，同比增长83.2%。 对应的上半年经调整南阿发净利润率同比提升9.7个百分点，达到40%。 上半年扣非规母净利润实现105.7亿元，同比增长89.4%。上半年规母净利润实现110.8亿元，同比增长29.4%。增长率的差异主要由于去年上半年规母净利润中包含了出售联营公司部分股权带来的32亿元投资收益。面对复杂的市场环境，公司始终坚定聚焦独特的CO业务模式，不断精进运营及管理。韧性极致不能客户取得了理想的财务表现，得益于持续的业务发展、高效运营以及财务管理能力的不断提升。2026年上半年，公司经调整经营现金流达到99.8亿元，同比增长41.3%，充分体现了公司的可持续、高质量发展。同时，公司积极加速推进全球产能建设，上半年公司资本支出总计29.6亿元。下面我将时间交回给陈总分享公司未来展望。公司持续聚焦独特的一体化CRDMO核心业务，加速推进全球产能布局和能力建设，紧抓客户对赋能需求的确定性，高效极致服务客户并帮助全球变患，推动公司长期发展。同时，公司将深化信息化管理和运营，继续提升生产经营效率，增强企业韧性以应对复杂多变的业务环境。得益于多个客户产品的更大成功，以及公司独特的CRBMO模式和卓越的管理执行，公司全面上调全年业绩指引，预计今年公司整体收入由513到530亿元上调至585是605亿元。持续经营业务收入同比增速由18%到22%上调至35%到39%。公司将继续推动高质量增长，稳步释放规模效益。经济运营管理能力高效，前置管理新建产能滑坡及汇率波动等挑战，有信心在今年保持稳定且有韧性的经调整让IF2S归母亲利润率水。同时为更好满足日益增长的客户需求，公司进一步加速全球产能布局，并提前启动常州新基地建设。预计2026年资本开支由65到70亿元上调至75到85亿元。随着业务增长，其效率提升。预计今年经调整自由现金流。由105到115亿元上调至135到145亿元。在加速推进全球产能和能力建设的同时，公司不断回馈股东共享公司价值，上半年公司已完成了2025年年度现金分红的派发，总计47.1亿元。 同时，在2025年首次实施中期分红10.3亿元的基础上，公司董事会已批准进一步扩大2026年中期分红规模。以美持股派发现金红利5.1元，总计约15亿元。在当前复杂多变的环境下，公司的长期稳健发展更加需要一支能力强大、意志坚定的管理团队。上半年，公司已完成了25亿港元H股以及10亿元人民币A股的股票购买，用以持续激励保留人才，凝聚管理团队力量，增强公司的经营管理韧性。同时，这些均不会稀释现有股东权益啊。目前，年度股东会已审议通过了2026年H股奖励信托计划，公司董事会拟进一步推出2026年A股员工持股计划，再由临时股东会审批。感谢各位聆听。感谢公司管理层的介绍，相信大家对公司的经营情况有了进一步了解。下面我们将进入此次业绩说明会的文字互动问答环节。