2017-11-13 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group F-Score量化行业轮动周报—— 多元消费仍具上行动量 F-Score原理简述： 林良樟 linliangzhang@cebm.com.cn 021-3383-0502-320 张雨蒙 zhangyumeng@cebm.com.cn 021-3383-0502-323 F-Score量化行业轮动模型，旨在衡量行业间趋势性的相对强弱。对29个中信一级行业每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，以给出全行业的整体轮动定量解读、个体行业相对跑赢/输的判断与行业配置建议。 本周核心提示： 餐饮旅游/医药：短期走强，可持续关注 餐饮旅游/医药周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强。 家电/食品饮料/电子元器件/非银行金融：再次走强，建议继续持有 家电/食品饮料/电子元器件/非银行金融周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 大宗商品类/基础化工/建材：日级别弱势，提示下行风险 日级别上，大宗商品类/基础化工/建材持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 本周行业配置建议： 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 上期预期回顾 TrackRecord 上期《大消费行业依旧强势》 1、“ 医药/农林牧渔/非银行金融：短期走强，可持续关注” #判断正确，医药/农林牧渔/非银行金融上周排名变化1/1/1位； 2、“ 家电/食品饮料/电子元器件：再次走强，建议继续持有” #判断正确，家电/食品饮料/电子元器件上周排名4/1/3位； 3、“ 大宗商品类/通信/建材：日级别弱势，提示下行风险” #部分判断正确，煤炭/通信/建材上周排名变化 -1/2/-1位。 图表1： 2017年11月10日，趋势性强弱排序及周度排名涨跌幅 来源：Wind ，莫尼塔研究 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 餐饮旅游/医药：短期走强，可持续关注 餐饮旅游/医药周级别持续走高，且日级别显示继续跑赢绝大部分行业，后市有望带动周级别继续走强 图表2：【餐饮旅游】周级别轮动图 【餐饮旅游】日级别轮动图 图表3： 【医药】周级别轮动图 【医药】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 家电/食品饮料/电子元器件/非银行金融：再次走强，建议继续持有 家电/食品饮料/电子元器件/非银行金融周日级别继续维持在跑赢区域，且呈现在跑赢区域稳步攀升或者高位走平的态势；后市将大概率跑赢大部分行业，建议投资者继续持有。 图表4： 【家电】周级别轮动图 【家电】日级别轮动图 图表5： 【食品饮料】周级别轮动图 【食品饮料】日级别轮动图 图表6： 【电子元器件】周级别轮动图 【电子元器件】日级别轮动图 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 大宗商品类/基础化工/建材：日级别弱势，提示下行风险 日级别上， 大宗商品类/基础化工/建材持续处于跑输区间，且短期无回升迹象；后市其周级别存在下行风险。 图表7： 【煤炭】周级别轮动图 【煤炭】日级别轮动图 图表8： 【基础化工】周级别轮动图 【基础化工】日级别轮动图 图表9： 【建材】周级别轮动图 【建材】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 2017-11-13 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 附录：其他各行业周/日级别轮动图 图表10： 【石油石化】周级别轮动图 【石油石化】日级别轮动图 图表11： 【有色金属】周级别轮动图 【有色金属】日级别轮动图 图表12： 【电力及公共事业】周级别轮动图 【电力及公共事业】日级别轮动图 来源：Wind，莫尼塔研究 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 图表13： 【钢铁】周级别轮动图 【钢铁】日级别轮动图 图表14： 【农林牧渔】周级别轮动图 【农林牧渔】日级别轮动图 图表15： 【建筑】周级别轮动图 【建筑】日级别轮动图 策略 周报 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 图表16： 【轻工制造】周级别轮动图 【轻工制造】日级别轮动图 图表17： 【机械】周级别轮动图 【机械】日级别轮动图 图表18： 【电力设备】周级别轮动图 【电力设备】日级别轮动图 图表19： 【国防军工】周级别轮动图 【国防军工】日级别轮动图 图表20： 【汽车】周级别轮动图 【汽车】日级别轮动图 图表21： 【商贸零售】周级别轮动图 【商贸零售】日级别轮动图 图表22： 【非银行金融】周级别轮动图 【非银行金融】日级别轮动图 图表23：【纺织服装】周级别轮动图 【纺织服装】日级别轮动图 图表24： 【银行】周级别轮动图 【银行】日级别轮动图 图表25： 【房地产】周级别轮动图 【房地产】日级别轮动图 图表26： 【交通运输】周级别轮动图 【交通运输】日级别轮动图 图表27： 【计算机】周级别轮动图 【计算机】日级别轮动图 图表28： 【传媒】周级别轮动图 【传媒】日级别轮动图 图表29： 【通信】周级别轮动图 【通信】日级别轮动图 图表30： 【综合】周级别轮动图 【综合】日级别轮动图 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示 上海 (总部) 北京 纽约 地址：上海市浦东新区花园石桥路66号东亚银行大厦702室 电话：+86 21 3383 0502 传真：+86 21 5093 3700 地址：北京市东城区东长安街1号东方广场E1座1803室 电话：+86 10 8518 8170 传真：+86 10 8518 8173 地址：纽约市曼哈顿区麦迪逊大道295号12楼1232单元 电话：+1 212 809 8800 传真：+1 212 809 8801 官方网站：http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn