公司简介和主要财务指标
公司2026年上半年实现营业收入78.96亿元，归属于上市公司股东的净利润4.48亿元，其中扣除非经常性损益净利润4.05亿元，同比增长44.22%，基本每股收益0.1621元/股。
管理层讨论与分析
化学业务
- 经营突破：化学业务深化结构调整，营业收入再创新高，实现62.64亿元，同比增长12.31%。其中，境外营业收入15.11亿元，同比增长41.27%。纺织化学品业务实现国内稳健增长、海外双品牌协同推进，营收28.07亿元，同比增长10.30%。纤维化学品业务实现营收利润双增长，营收11.41亿元，同比增长8.94%。功能聚合物实现新产品市场突破，营收2.55亿元，同比增长10.60%。合成橡胶业务聚焦稀土顺丁及差异化产品上量和全球业务突破，稀土顺丁橡胶销量3.96万吨、同比增长32%；差异化战略产品透明顺丁实现商业化突破，销售约1000吨；纵深推进全球化布局，销量6.9万吨，同比增长23%。聚酯树脂业务实现战略客户销量约1.15万吨，同比增长30%；深耕区域市场，华东区域市场同比增长14%，海外市场同比增长35%。有机颜料业务聚焦高价值场景，深耕江苏、广东等市场，初步完成市场布局，同时新生产基地也稳步推进中。
- 科技驱动：功能化学品事业部深化研发变革，构建“研&发”分离二层次创新体系，落实项目制与二元制，整合内外部创新资源。尼龙高效抗紫外剂、环保阻燃涂层等重点领域实现全球领先，水性汽车漆等孵化业务取得突破性进展。创新平台建设方面，与武汉纺织大学就新型纤维助剂达成多项项目合作，与浙江理工大学就高性能材料进行联合攻关，技术创新动能进一步增强。
- 全球经营：功能化学品海外业务持续拓展，在越南、孟加拉、印尼等核心市场深耕细作，保持高位增长态势；纤维化学品海外业务实现头部企业试样突破，国际化布局稳步推进。品牌建设方面，完成“一个DNA、两个品牌、三大支柱”的双品牌战略顶层框架编制，国内外品牌曝光量稳步提升，上半年新增121只主流认证、246只产品HALAL新型认证及1只GreenMark认证，品牌影响力与合规竞争力显著提升。
- 卓越运营：加快AI与数字化转型，驱动效能提升。公司坚持“数字化+AI”双轮驱动，在研发、智能制造、经营管理等领域落地多项成果，成功构建研发AI智能平台，完善供应链集成计划，同步深化质量与成本系统工程，实现对业务的高效支撑与运营提效。乍浦基地通过AI+“工艺、质量、设备、物流”等率先实现制造全场景覆盖，各AI重点项目按计划推进，取得阶段性成果；全面推动全员+AI场景应用，有效提升管理效率与工作质量；以供应链数字化、工业数据化、治理体系化、知识资产化为抓手，推动数据治理和数字化底座建设。
物流业务
- 智能公路港：公司持续深化公路港资产经营和生态运营能力，经营取得多点突破，实现收入5.80亿元，毛利率82.48%，同比提升2个百分点。资产经营方面，公司持续深化公路港分类运营模式，推动园区专业化、精细化经营，实现资产运营能力提升。上半年，公司围绕物业去化、大客户招商及园区运营管理三大方向持续突破：通过加强客户续签管理及闲置资产盘活，累计实现物业去化6.2万平方米，出租率达到88.2%，同比提升2个百分点；同时推动全国公路港线上巡检体系建设，提升物业管理能力。在资产经营实践中，公司围绕市场需求精准招商，通过定向引入专线市场、医药产业、电商物流等业态，有效盘活闲置资源，提升资产收益水平，多地公路港资产经营收入实现同比增长。截至报告期末，累计入驻企业9076家，经营面积602万平方米，车流量1675.7万车次。
- 供应链物流服务：物流服务业务聚焦行业突破与公路港区域揽货，实现业务规模与运营能力双提升。业务拓展方面，围绕化工、新能源、快消三大重点行业，持续推动客户复用与能力复制，在深耕宁德时代、海康威视、老百姓等链主大客户的同时，新增开发行业客户72家。模式创新方面，围绕杭州、苏州、无锡等运力试点港推进区域揽货，通过杭州公路港跑通“传化总包揽货—专线分包交付—货主降本增效”的闭环模式，明确了由“租户”向“总分包合作伙伴”转型的可行路径，实现客户降本的同时带动公路港营收、利润同比增长。同时，公司推动宜昌、宁波、台州、长兴等公路港物流服务业务落地，通过区域揽货、专线整合、供应链服务等方式拓展新客户，盘活园区物流资源，提升园区竞争力。截至报告期末，累计在运营客户740家，实现业务毛利率5.05%。
- 物流科技创新：公司围绕AI战略持续深化科技赋能，推动AI能力从单点应用向业务场景和管理体系全面渗透：一方面，深化39个智能体场景应用，打造AI赋能行业解决方案与运力平台，推动物流报价、订单管理、零担助手等业务智能化，提升业务效率和客户服务能力；另一方面，以“场景+科技”驱动园区运营升级，在安全、精益、智能三大领域持续落地AI应用，强化风险预警、资产经营和智能设备应用，探索园区运营新模式，并围绕核心业务场景构建高质量数据集，形成数据资产。
- 无人驾驶：公司持续深化推进无人驾驶在公路港运营及配送场景的落地应用。目前已在杭州、宁波公路港试点“白天配送、夜间巡逻”模式，白天负责港内零担货物高效转运，夜间开展园区自动巡航，提升园区安全管理水平。同时在长沙、怀化等地探索“无人配送+公路港”协同模式，为连锁店客户提供从公路港共享仓至城市门店的无人配送服务，拓展无人驾驶在物流配送场景中的应用价值。
核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化，具体可参见2025年年度报告。
非主营业务分析
不适用。
资产及负债状况分析
- 资产构成重大变动情况：无。
- 主要境外资产情况：不适用。
- 以公允价值计量的资产和负债：不适用。
- 其他变动的内容：金融负债系衍生金融负债，其他变动：主要系计入营业收入与投资收益。其他非流动金融资产其他变动：外币报表折算所致。投资性房地产其他变动：主要系土地使用权转入及转固定资产所致。应收款项融资其他变动：主要系银行承兑汇票收到、结算所致。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化。否。
投资状况分析
- 总体情况：不适用。
- 报告期内获取的重大股权投资情况：不适用。
- 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况：不适用。
- 金融资产投资：公司报告期不存在证券投资和衍生品投资。
- 募集资金使用情况：不适用。
重大资产和股权出售
- 出售重大资产情况：不适用。
- 出售重大股权情况：不适用。
主要控股参股公司分析
不适用。
公司控制的结构化主体情况
不适用。
公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险和应对措施在报告期内无重大变化，具体可参见2025年年度报告。
市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司制定了估值提升计划，主要围绕深耕主业、创新引领，重视股东回报，加强外部沟通，聚焦市场关注，强化信息披露，鼓励控股股东增持，增强公司发展信心，建立长效激励机制、发挥员工创造潜力，寻求并购重组机会、提升资产质量等方面展开。
“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
不适用。
公司治理、环境和社会
- 公司董事、高级管理人员变动情况：不适用。
- 本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况：公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
- 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况：公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。
- 环境信息披露情况：不适用。
- 社会责任情况：报告期内，传化智联持续深化ESG治理架构建设，立足化工物流双主业，统筹推进治理能力提升、绿色技术创新、低碳业务实践与社会责任担当。
重要事项
- 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项：公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。
- 控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况：不适用。
- 违规对外担保情况：不适用。
- 聘任、解聘会计师事务所情况：半年度财务报告未经审计。
- 董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明：不适用。
- 董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明：不适用。
- 破产重整相关事项：不适用。
- 诉讼事项：本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。其他诉讼事项不适用。
- 处罚及整改情况：不适用。
- 公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况：不适用。
- 重大关联交易：公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。公司报告期不存在关联债权债务往来。公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。公司报告期无其他重大关联交易。
- 重大合同及其履行情况：公司报告期不存在托管、承包、租赁事项情况，无重大担保、委托理财和其他重大合同。
- 报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表：不适用。
- 其他重大事项的说明：公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。
- 公司子公司重大事项：不适用。
股份变动及股东情况
- 股份变动情况：不适用。
- 证券发行与上市情况：不适用。
- 公司股东数量及持股情况：公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
- 董事和高级管理人员持股变动：不适用。
- 控股股东或实际控制人变更情况：公司报告期控股股东未发生变更。实际控制人报告期未发生变更。
- 优先股相关情况：不适用。
债券相关情况
不适用。
财务报告
- 审计报告：半年度财务报告未经审计。
- 财务报表：财务报告中报表的单位为：元。
- 公司基本情况：传化智联股份有限公司系经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市〔2001〕40号文批准，由原杭州传化化学制品有限公司依法整体变更设立，于2001年7月6日在浙江省工商行政管理局登记注册，总部位于浙江省杭州市。公司现持有统一社会信用代码为91330000609301348W的营业执照，注册资本2,764,030,908.00元，股份总数2,764,030,908股（每股面值1元）。其中，有限售条件的流通股份A股6,705,902股；无限售条件的流通股份A股2,757,325,006股。公司股票已于2004年6月29日在深圳证券交易所挂牌交易。本公司属精细化工业和物流服务业。
- 财务报表的编制基础：本公司财务报表以持续经营为编制基础。本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。
- 重要会计政策及会计估计：公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、存货、固定资产折旧、在建工程、无形资产、收入确认、投资性房地产等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。
税项
- 主要税种及税率：不适用。
- 税收优惠：公司子公司南充传化公路港物流有限公司、宜宾传化公路港物流有限公司、柳州传化公路港物流有限公司享受西部大开发税收优惠政策，按15%的税率计缴企业所得税。公司子公司淮北传化石化销售有限公司、成都传化商业管理有限公司、杭州传化智慧港科技有限公司、杭州传化智慧园区管理服务有限公司、深圳传化供应链有限公司、襄阳传化供应链管理有限公司、衢州传化加油站有限公司、嘉兴传化智慧海港有限公司、浙江传化智联汽车供应链管理有限公司、济南传化石化油气有限公司、浙江传化智联新能源科技有限公司、漳州传化智联新能源科技有限公司、南充传化新能源科技有限公司、扬州传化新能源科技有限公司、西安传化新能源科技有限公司、杭州传化新能源科技有限公司、浙江智联慧通科技有限公司、淮安传橙科技有限公司、吉林传化安广供应链管理有限公司、贵阳传化石油销售有限公司、长沙昌凌新能源有限公司、西安传化盛世创拓企业管理有限公司、柳州传中能源有限公司、杭州传化运联科技有限公司、福建传化德峰汽车销售有限公司、南充传化石油销售有限公司、传化上合（青岛）国际经贸有限公司、衢州聚企赢企业管理有限公司、浙江传化智慧供应链科技有限公司、黑龙江传化球世煤炭销售有限公司、哈尔滨浩德科技发展有限公司、哈尔滨传承投资有限公司、哈尔滨传兴商贸有限公司、安庆传化陆洲科技有限公司、天津传化陆鲸科技有限公司、开化传化公路港物流有限公司、西安传化供应链有限公司、杭州传化旺载供应链发展有限公司、昆明传化和裕公路港物流有限公司、南宁传化西津公路港物流有限公司、曲靖传化公路港物流有限公司、乐至传化公路港物流有限公司享受小型微利企业税收优惠政策。按税法规定，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。根据财政部和国家税务总局《关于对电池涂料征收消费税的通知》（财税〔2015〕16号），传化涂料公司生产的涂料在施工状态下挥发性有机物(VOC)含量低于420克/升(含)，符合“节能环保涂料免征消费税”的优惠政策，免征消费税。根据泰国投资促进委员会（BOI）投资政策的相关规定，TanatexChemicalsThailandCO.Ltd.出口自产产品的利润免征企业所得税，内销及出口贸易产品的利润按20%的税率计缴企业所得税。根据《国家税务总局关于实施国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税优惠问题的通知》（国税发〔2009〕80号），杭州传化新能源科技有限公司、漳州传化智联新能源科技有限公司、西安传化新能源科技有限公司、扬州传化新能源科技有限公司、南充传化新能源科技有限公司、浙江传化智联新能源科技有限公司的光伏发电项目，符合国家重点扶持的公共基础设施项目企业所得税“三免三减半”的优惠政策，免征企业所得税。
合并财务报表项目注释
- 货币资金：公司通过传化集团财务有限公司对公司及其下属子公司的部分资金实行集中统一管理。
- 应收账款：不适用。
- 应收款项融资：不适用。
- 其他应收款：不适用。
- 预付款项：期末余额前5名的预付款项合计数为82,100,865.72元，占预付款项期末余额合计数的比例为36.96%。
- 应收保理款：无。
- 存货：公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否。
- 持有待售资产：不适用。
- 一年内到期的非流动资产：不适用。
- 其他流动资产：不适用。
- 长期应收款：不适用。
- 长期股权投资：可收回金额按预计未来现金流量的现值确定。
- 其他非流动金融资产：不适用。
- 投资性房地产：不适用。
- 固定资产：不适用。
- 在建工程：不适用。
- 使用权资产：不适用。
- 无形资产：不适用。
- 商誉：不适用。
- 长期待摊费用：不适用。
- 递延所得税资产/递延所得税负债：不适用。
- 所有权或使用权受到限制的资产：不适用。
- 短期借款：不适用。
- 衍生金融负债：不适用。
- 应付票据：不适用。
- 应付账款：不适用。
- 其他应付款：不适用。
- 预收款项：不适用。
- 合同负债：不适用。
- 应付职工薪酬：不适用。
- 应交税费：不适用。
- 一年内到期的非流动负债：不适用。
- 其他流动负债：不适用。
- 长期借款：不适用。
- 租赁负债：不适用。
- 长期应付款：不适用。
- 预计负债：不适用。
- 递延收益：不适用。
- 其他非流动负债：不适用。
- 股本：不适用。
- 资本公积：本期资本公积――资本溢价变动主要系本期购买子公司杭州翼迅智联科技有限责任公司少数股东股权，确认的新取得长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额-544,685.85元计入本项目；本期购买传化国际持有的TransfarChemicalsTurkeyKimyaSanayiveTicaretLimitedSirketi的100%股权，属于同一控制下合并，确认资本溢价-6.81元。本期资本公积――其他资本公积增加主要系公司在等待期内确认股份支付费用1,056,203.03元，相应计入本项目；参股公司持有期间专项储备变动份额转入本项目-22,331.93元。
- 其他综合收益：不适用。
- 专项储备：根据财政部、应急部发布的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》(财资〔2022〕136号)相关规定，本期按要求计提和使用安全生产费。
- 盈余公积：不适用。
- 一般风险准备：根据津财会〔2016〕40号、银保监办发〔2019〕205号相关规定，商业保理企业需计提风险准备金，本期增加系子公司传化商业保理有限公司按照融资保理业务期末余额的1%计提的风险准备金。
- 未分配利润：调整期初未分配利润明细：由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润元。由于会计政策变更，影响期初未分配利润元。由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润元。由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润2,105,850.80元。其他调整合计影响期初未分配利润元。
- 营业收入和营业成本：不适用。
- 利息收入/利息支出：不适用。
- 税金及附加：不适用。
- 管理费用：不适用。
- 销售费用：不适用。
- 研发费用：不适用。
- 财务费用：不适用。
- 其他收益：不适用。
- 公允价值变动收益：不适用。
- 投资收益：不适用。
- 信用减值损失：不适用。
- 资产减值损失：不适用。
- 资产处置收益：不适用。
- 营业外收入：不适用。
- 营业外支出：不适用。
- 所得税费用：不适用。
- 其他综合收益：其他综合收益的税后净额详见本报告“第八节财务报告”之七43之说明。
- 现金流量表项目：不适用。
- 现金流量表补充资料：不适用。
- 外币货币性项目：不适用。
- 租赁：未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用□适用□不适用。
研发支出
不适用。
合并范围的变更
- 同一控制下企业合并：公司收购传化国际集团有限公司持有的TransfarChemicalsTurkeyKimyaSanayiveTicaretLimitedSirketi公司100%股权，属于同一控制下合并，确认资本溢价-6.81元。
- 处置子公司：本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项是□否。是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形□是□否。
- 其他原因的合并范围变动：说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：不适用。
在其他主体中的权益
- 在子公司中的权益：公司将传化物流集团、浙江传化化学品有限公司（以下简称传化化学品公司）、传化合成材料公司、传化精细化工公司等197家子公司纳入合并财务报表范围。
- 在合营企业或联营企业中的权益：公司投资重庆蚂蚁消费金融有限公司旨在加强产业链整合，加强公司的供应链金融业务，推动公司公路物流区块链的应用。公司派出了董事，同时在董事会消费者权益保护委员会和审计委员会担任委员，并根据董事会议事规则开展相关工作，对重庆蚂蚁消费金融有限公司的经营和财务等方面具有重大影响。
政府补助
- 报告期末按应收金额确认的政府补助：不适用。
- 涉及政府补助的负债项目：不适用。
- 计入当期损益的政府补助：其他说明：151,209,621.79。
与金融工具相关的风险
- 金融工具产生的各类风险：本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
- 金融资产：不适用。
公允价值的披露
- 以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值：不适用。
- 持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据：公司在资产负债表日根据资产在活跃市场上报价作为确定公允价值的依据。
- 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息：采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息由于用以确认公允价值的信息不足，成本为公允价值的最佳估计。
- 持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息：采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息由于用以确认公允价值的信息不足，成本为公允价值的最佳估计。
关联方及关联交易
- 本企业的母公司情况：不适用。
- 本企业的子公司情况：本企业子公司的情况详见本报告“第八节财务报告”之十之说明。
- 本企业合营和联营企业情况：本企业重要的合营或联营企业详见本报告“第八节财务报告”之十之说明。
- 关联交易情况：公司报告期不存在共同对外投资的关联交易。公司报告期不存在关联债权债务往来。公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。公司报告期无其他重大关联交易。
- 关联方应收应付款项：不适用。
- 关联方承诺：2023年，公司将持有子公司传化合成材料公司的4.86%、3.33%、0.63%股权分别转让给传化集团公司、杭州传化嘉合叁号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、杭州传化嘉合伍号企业管理咨询合伙企业（有限合伙），并承诺尽最大努力促成传化合成材料公司在中国境内合格上市，如传化合成材料公司未能于2026年12月31日之前完成合格上市，传化集团公司有权要求公司或公司指定主体购买届时其持有的全部或部分传化合成材料公司的股权。
股份支付
- 股份支付总体情况：根据公司第八届董事会第七次会议和第八届监事会第五次会议审议通过的《关于在浙江传化合成材料有限公司实施多元化员工持股计划及股权转让方案的议案》(以下简称多元化员工持股计划)。公司以转让持有的子公司传化合成部分股权方式向对传化合成经营发展承担核心责任的传化智联公司和传化合成材料公司相关人员，授予子公司合成材料股权合计1,923.8334万元。根据多元化员工持股计划的安排，参与对象持有持股平台份额的归属等待期为其取得该等持股平台份额之日起3年，归属等待期内，分三期确定归属。其中，第一年归属比例为40%，第二年归属比例为30%，第三年归属比例为30%。
- 以权益结算的股份支付情况：不适用。
- 以现金结算的股份支付情况：□适用□不适用
- 本期股份支付费用：不适用。
承诺及或有事项
- 重要承诺事项：如本报告“第八节财务报告”之短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款所述：根据公司与相关子公司与有关金融机构签署的票据池授信协议及质押合同，公司未到期银行承兑汇票做质押，同时相关金融机构开立票据池专用保证金账户，由相关金融机构授予公司信用额度，用以开立银行承兑汇票。截至2026年6月30日，有关“票据池”业务情况如下：
- 其他：1.根据公司七届十八次董事会审议，同意子公司嘉兴传化智慧港科技有限公司（以下简称嘉兴智慧港）为购买经营及配套用房的入园企业办理银行按揭贷款提供总计不超过32,000万元的担保额度。截至2026年6月30日，嘉兴智慧港为入园企业在金融机构的按揭贷款提供担保余额为12,925.80万元。
2.除上述事项以外，截至资产负债表日，本公司不存在需要披露的重要或有事项。
资产负债表日后事项
- 其他资产负债表日后事项说明：公司于2026年8月21日召开第九届董事会第三次会议，审议通过了《关于下属公司存续分立的议案》，董事会同意公司子公司传化物流集团有限公司下属12家全资子公司实施存续分立。截至2026年8月26日，有关分立事项尚在办理中。
- 除上述事项外，截至2026年8月26日，本公司无其他重大资产负债表日后事项中的非调整事项。
其他重要事项
- 债务重组：不适用。
- 分部信息：公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定经营分部，以业务分部为基础确定报告分部。分别对纺织印染助剂、顺丁橡胶、涂料及建筑化学品、网络货运业务、车后业务、物流供应链业务、智能公路港业务及其他的经营业绩进行考核。公司以地区分部为基础确定报告分部，主营业务收入、主营业务成本按最终实现销售地进行划分，但因相关业务涉及混合经营，故无法对各分部使用的资产、负债进行分配。
母公司财务报表主要项目注释
- 应收账款：不适用。
- 其他应收款：不适用。
- 长期股权投资：不适用。
- 营业收入和营业成本：与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为242,033,922.58元，其中，242,033,922.58元预计将于2026年度确认收入。
- 研发费用：不适用。
- 投资收益：不适用。
补充资料
- 当期非经常性损益明细表：不适用。
- 境内外会计准则下会计数据差异：不适用。
- 其他：不适用。
传化智联股份有限公司法定代表人：周家海2026年8月28日
