联合光电：2026年半年度报告

联合光电2026年半年度报告显示，公司主要业务包括变焦镜头、智慧显示、智能驾驶、消费者业务及中长波红外等领域。公司在20倍及以上高清变焦镜头市场占据领先地位，AR微光机技术和超短焦投影镜头达到行业领先水平。车载镜头已规模化放量，成功突破国际Tier1客户。公司拥有光学防抖、超精密光学非球面等核心技术，具备全栈自研自产能力。2026年上半年实现营业收入10.49亿元，同比增长17.24%，净利润782.54万元，扭亏为盈，同比增长138.69%。

光学行业赛道发展趋势向好，尤其在高清变焦、智慧显示、智能驾驶等领域需求持续增长。联合光电在变焦镜头、AR/VR、车载镜头等细分市场占据领先地位，技术优势明显。随着5G、AI、物联网等技术的普及，光学器件应用场景不断拓展，市场空间广阔。公司中长波红外业务已实现工程化落地，未来有望成为新的增长点。行业竞争激烈，但头部企业凭借技术积累和全栈能力，有望获得更多市场份额。

研报重点分析了联合光电的变焦镜头、智慧显示、智能驾驶、消费者业务及中长波红外五大业务方向。变焦业务方面，公司在20倍及以上高清变焦镜头市场领先，与国内外龙头企业合作紧密。智慧显示领域，AR微光机技术和超短焦投影镜头达到行业领先水平。智能驾驶方面，车载镜头已规模化放量，成功进入国际市场。消费者业务涵盖数码相机、无人机、视讯会议等领域，产品性能达到国际同级水平。中长波红外业务处于快速发展阶段。

联合光电当前市场现状良好，公司在多个细分领域具备领先地位。变焦镜头业务占据20倍及以上高清变焦镜头市场领先地位，智慧显示领域AR/VR和投影镜头技术领先，智能驾驶车载镜头已规模化放量并进入国际市场。消费者业务产品性能达到国际同级水平。2026年上半年公司实现营收和净利润双增长，扭亏为盈，展现出较强的盈利能力。公司持续深化精益管理，推动业务升级，市场认可度不断提升。

研报提示的风险主要集中在技术迭代风险和市场竞争风险。光学行业技术更新快，若公司未能持续保持技术领先，可能面临市场份额被侵蚀的风险。同时，行业竞争激烈，国内外巨头纷纷布局相关领域，公司需应对激烈的市场竞争。此外，中长波红外业务尚处于开发阶段，存在市场不确定性。公司未来需持续加大研发投入，提升技术壁垒，以应对潜在风险。