巨星农牧：2026年半年度报告

巨星农牧2026年半年度报告显示，公司主要从事生猪养殖、饲料生产和销售以及中高档天然皮革的研发、制造与销售。报告强调了公司完整的农牧产业链整合优势，包括种猪、饲料、商品肥猪生产一体化，以及领先的饲料科技研发力量。核心竞争力涵盖产业链整合、高健康种群、技术研发、育种技术、育肥效率、精细化管理、质量控制和猪场硬件优势。此外，报告还披露了2026年上半年业绩情况，营业收入355.68亿元，同比下降4.31%，净利润为-838.26亿元，主要受生猪市场价格较低影响。公司正积极提升经营管理水平，降低养殖成本，强化生物防疫体系，并利用饲料业务与养殖业务的协同效应。

农牧行业未来发展趋势将聚焦高质量发展和科技赋能。行业将加速淘汰低效产能，推动养殖增效降本，提升整体生产效率。生物安全体系建设将成为行业重点，筑牢生物安全底线是保障行业稳定发展的关键。种源技术将持续受到重视，加大研发投入以提升种猪群体生产性能，实现自主可控。数字智能技术将广泛应用，推动产业精细化管理，通过数据驱动优化养殖水平和生产效率。产业联农带农模式也将得到发展，带动合作农户增利增收，促进乡村振兴。

报告重点分析了巨星农牧的经营情况、核心竞争力及未来发展趋势。在经营情况方面，报告详细披露了公司2026年上半年的业绩表现，包括营业收入、净利润及其影响因素，如生猪市场价格波动。核心竞争力分析则突出了公司在产业链整合、高健康种群、技术研发、育种技术、育肥效率、精细化管理、质量控制和猪场硬件等方面的优势。未来发展趋势部分，报告明确了公司将继续坚持高质量发展，淘汰低效母猪产能，推动生猪养殖增效降本；加强生物安全体系建设；加大种源技术研发投入；应用数字智能技术提升养殖水平；以及发展产业联农带农模式。

当前市场对巨星农牧的判断主要基于公司2026年上半年的业绩表现和行业背景。公司实现营业收入355.68亿元，同比下降4.31%，净利润为-838.26亿元，主要受生猪市场价格较低影响，反映了行业周期性波动对盈利能力的影响。市场关注公司如何通过提升经营管理水平、降低养殖成本、强化生物防疫体系等措施应对市场挑战。同时，公司完整的产业链整合、领先的饲料科技研发力量以及多元化的业务布局（包括生猪养殖和皮革业务）被视为其抵御风险、实现稳健发展的关键支撑。

研报提示了巨星农牧面临的主要风险，包括畜禽产品价格波动风险、原材料价格波动风险、动物疾病风险、环保政策变化风险和产业政策风险。畜禽产品价格波动风险主要源于生猪市场价格的不确定性，直接影响公司盈利能力。原材料价格波动风险则关系到公司主营业务成本，如饲料原料价格的变动。动物疾病风险可能导致公司出栏量下降、生产成本上升，并影响产品销售。环保政策变化风险将增加公司的环保支出，而国家生猪产业政策调整变化也可能带来一定经营风险。公司需密切关注这些风险，并采取相应措施进行管理和应对。