佳力奇：2026年半年度报告

佳力奇2026年半年度报告显示，公司专注于先进复合材料的研发、生产、销售及相关服务，长期深耕军用航空领域。报告期内，公司营业收入同比下降70.17%，主要由于订单减少及交付验收节奏延缓。公司毛利率为7.18%，较2025年全年下降10.97个百分点，主要受新承接项目毛利率较低及现有重点项目产品价格下降影响。报告期末，公司总资产为15.34亿元，归属于上市公司股东的净资产为12.68亿元。公司拥有多项核心技术，形成了覆盖材料设计、工艺设计、结构设计、工装设计、仿真优化、制造控制、无损检测、理化性能检测的全业务链完整技术体系，并取得88项专利。公司与业内主要客户建立了深入、稳定的合作关系，荣获航空工业集团“2024年度优秀供应商”并被航空工业下属核心主机厂评为“金牌供应商”/“优秀供应商”。

先进复合材料赛道在军用航空领域具有重要战略地位，未来发展趋势向好。随着航空工业对轻量化、高强化的需求持续提升，先进复合材料将替代传统金属材料，成为飞机、导弹等装备制造的关键材料。技术层面，碳纤维复合材料、高性能树脂基体等材料将不断突破，工艺设计、制造控制、无损检测等技术将向智能化、自动化方向发展。政策层面，国家高度重视航空航天产业发展，为先进复合材料行业提供政策支持。市场竞争方面，国内外企业竞争激烈，但国内企业在技术积累和成本控制方面逐步提升，有望在全球市场占据更大份额。

佳力奇报告重点分析了公司经营业绩、技术优势、客户关系及风险因素。经营业绩方面，报告详细披露了营业收入、毛利率、资产负债等关键财务数据，并解释了业绩下滑的原因。技术优势方面，报告强调了公司在全业务链完整技术体系上的积累，以及88项专利所体现的创新能力。客户关系方面，报告突出了与航空工业集团等主要客户的稳定合作，以及获得的“优秀供应商”等荣誉。风险因素方面，报告指出了业绩波动、客户集中度、毛利率下降等潜在风险，并提出了应对措施。

当前先进复合材料市场呈现供需两旺态势，但结构性分化明显。一方面，军用航空领域对先进复合材料的需求持续增长，推动市场规模扩大；另一方面，市场竞争激烈，价格战时有发生，影响企业盈利能力。技术层面，碳纤维复合材料成为主流，但成本问题仍是制约其大规模应用的主要因素。国内企业技术水平快速提升，但在高端碳纤维等领域仍依赖进口。政策层面，国家鼓励企业加大研发投入，推动产业链协同发展。未来几年，先进复合材料市场将向高端化、智能化、绿色化方向发展。

佳力奇报告提示了多项风险因素。业绩波动风险方面，公司业绩受宏观经济、产业政策及订单变化影响较大，2026年半年度报告显示业绩大幅下滑。个别重大项目收入占比较高风险方面，若重大项目交付延期或取消，将对公司业绩产生较大冲击。客户集中度较高风险方面，公司对航空工业集团等少数客户依赖度高，需警惕客户需求变化。毛利率下降风险方面，新承接项目毛利率较低及产品价格下降将压缩利润空间。暂定价格与审定价格差异导致业绩波动的风险方面，合同执行过程中价格调整可能影响实际收入。