航天软件：2026年半年度报告

核心观点： 航天软件作为航天科技集团旗下专业软件与信息化服务公司，在报告期内面临宏观经济形势影响，导致营业收入下降，经营亏损。公司持续加大研发投入，完善产品体系，并积极拓展外部市场，未来有望实现扭亏为盈。

关键数据：

• 营业收入：27,292万元，同比下降15.46%。
• 利润总额：-1.04亿元。
• 研发投入：87,692,780.92元，占营业收入比例32.11%。
• 关联销售：15,092.90万元，占营业收入的55.26%。

研究结论：

• 公司受宏观经济形势影响，项目招标延期、交付验收延迟，导致营业收入下降，毛利规模不足以覆盖刚性费用，造成经营层面亏损。
• 公司持续加大研发投入，完善产品体系，并积极拓展外部市场，未来有望实现扭亏为盈。
• 公司业务对控股股东存在依赖，若航天科技集团科研生产模式发生重要转型，公司将面临业绩大幅下滑的风险。
• 公司经营业绩及研发活动对政府补助存在一定依赖，如未来政府课题类政府补助金额出现下降，则会对公司经营业绩及研发活动产生一定影响。
• 公司应收账款占比较高，若未来市场发生变化，客户无法支付货款，或者公司在应收账款管理上出现失误，则公司会面临应收账款无法收回导致的坏账损失风险。
• 公司存货占比较高，若项目实施过程中，特别是对大额项目，如果公司未能严格执行项目管理要求，成本内部控制未有效执行或者因操作失误导致项目推迟或无法验收，公司将面临较大的存货跌价风险，对公司未来经营业绩产生不利影响。

Markdown格式总结：

**核心观点**： 航天软件在报告期内面临营业收入下降、经营亏损，但公司持续加大研发投入，完善产品体系，并积极拓展外部市场，未来有望实现扭亏为盈。

**关键数据**： 

* 营业收入：27,292万元，同比下降15.46%。
* 利润总额：-1.04亿元。
* 研发投入：87,692,780.92元，占营业收入比例32.11%。
* 关联销售：15,092.90万元，占营业收入的55.26%。

**研究结论**： 

* 公司受宏观经济形势影响，项目招标延期、交付验收延迟，导致营业收入下降，毛利规模不足以覆盖刚性费用，造成经营层面亏损。
* 公司持续加大研发投入，完善产品体系，并积极拓展外部市场，未来有望实现扭亏为盈。
* 公司业务对控股股东存在依赖，若航天科技集团科研生产模式发生重要转型，公司将面临业绩大幅下滑的风险。
* 公司经营业绩及研发活动对政府补助存在一定依赖，如未来政府课题类政府补助金额出现下降，则会对公司经营业绩及研发活动产生一定影响。
* 公司应收账款占比较高，若未来市场发生变化，客户无法支付货款，或者公司在应收账款管理上出现失误，则公司会面临应收账款无法收回导致的坏账损失风险。
* 公司存货占比较高，若项目实施过程中，特别是对大额项目，如果公司未能严格执行项目管理要求，成本内部控制未有效执行或者因操作失误导致项目推迟或无法验收，公司将面临较大的存货跌价风险，对公司未来经营业绩产生不利影响。