雅达股份：2026年半年度报告

公司概况

广东雅达电子股份有限公司（以下简称“公司”或“雅达股份”，证券代码：920556）是一家专注于智能电力测控产品研发、生产和销售的制造业企业，主要产品和服务包括电力测控仪表、电力测控装置、用电安全保护装置、传感器等智能电力测控产品，以及电力监控系统集成服务。公司产品广泛应用于数据中心、通信基站、新能源充电桩、轨道交通、工业建筑与市政等领域。

经营情况

报告期内，公司营业收入同比增长11.91%，但净利润同比下降26.57%。主要受以下因素影响：居间模式撮合业务收入增加导致销售费用上升；职工薪酬、折旧及摊销费用增加导致管理费用上升；上期存在退回以前年度多缴企业所得税事项，本期无该类事项导致所得税费用增加。毛利率同比下降2.19个百分点至30.37%。

公司战略

面对行业新机遇，公司坚持“数字产业化、产业数字化”双轮驱动，提出三大战略：产品智能化升级、核心赛道深耕、新兴场景拓展。未来将推进5大措施，包括研发体系升级、市场格局拓展、管理效能提升、人才梯队建设、生态协同构建，力争公司经营业绩稳步回升。

行业分析

电力测控行业作为国民经济的基础性、战略性产业，受益于政策支持和技术进步，市场需求持续增长。行业技术发展趋势包括智能化升级、绿色化转型、国产化突破。国家“新基建”规划、光伏+储能+充电一体化服务市场、人工智能数据中心（AIDC）等将为行业带来更多发展机遇。

风险提示

公司面临的主要风险包括：应收账款余额较高、宏观经济波动导致市场需求减缓、市场竞争加剧、产品开发、原材料价格波动、经销商管理、募集资金投资项目实施、毛利率下滑、存货管理、实际控制人持股比例较低、税收优惠不能持续等。

财务状况

报告期内，公司货币资金较期初增加65.38%，主要系本期部分理财产品到期赎回，未续购理财产品，相应资金留存于货币资金所致。交易性金融资产较期初减少51.03%，主要系本期赎回理财产品用于分红及日常经营，同时部分理财产品到期后未续购，相关资金结转至货币资金所致。存货较期初增加36.39%，主要系为应对原材料价格上涨，叠加公司订单增长，为保障订单按期交付，公司加大原材料备货规模；期末未完工系统集成项目增多，项目成本相应增加。