开滦股份：2026年半年度报告

开滦股份2026年上半年营业收入946.19亿元，同比增长7.25%，但利润总额和净利润分别同比下降141.33%和138.30%，出现亏损。主要受煤炭、焦化产品市场波动及部分矿井生产条件复杂等因素影响。公司拥有煤炭开采、洗选加工到焦炭及煤化工产品加工的产业链，积极推动产业升级和循环经济发展。主要产品包括洗精煤、焦炭、纯苯、甲醇、聚甲醛、己二酸等。

煤炭行业正经历结构性调整，供需关系持续变化。受环保政策、能源结构转型及下游需求波动影响，煤炭价格呈现周期性波动。企业需提升资源利用效率，发展清洁高效利用技术，拓展煤化工、新能源等领域，以增强抗风险能力和可持续发展性。

研报重点分析了开滦股份的产业链整合能力、煤化工板块盈利能力、煤炭及焦化业务的市场风险以及安全生产管理。报告指出公司需强化经营管控，推进稳量增收增效，同时关注煤焦市场波动和安全生产风险，以提升经济运行质量。

当前煤焦市场受供需关系、环保政策及下游需求等多重因素影响，价格波动较大。上游煤炭供给紧张，下游钢铁需求疲软，焦炭产品价格涨幅低于原料煤涨幅，导致煤化工板块盈利同比减少。企业需密切关注市场变化，灵活调整经营策略。

研报提示的主要风险包括煤焦市场波动风险和安全生产风险。煤焦价格周期性波动直接影响公司盈利能力，而煤炭行业安全生产责任重大，需持续加强安全管理，防范安全事故发生。公司正通过深化提质降本增效工作，努力提升经济运行质量，确保持续安全发展。