公司概况
广东扬山联合精密制造股份有限公司（以下简称“公司”或“联合精密”）是一家专注于精密机械零部件研发、生产及销售的国家级高新技术企业，主要产品包括活塞、轴承、气缸、曲轴、主壳体等，应用于空调压缩机、冰箱压缩机、汽车零部件及其他机械等领域。公司拥有珠三角、长三角两大生产基地，形成“铸造+精密加工”的一体化生产能力，并积极拓展航空航天精密制造领域，收购了成都迈特航空制造有限公司51%股权。
业绩表现
报告期内，公司营业收入37.72亿元，同比下降15.21%；归属于上市公司股东的净利润为5138.05万元，同比增长121.25%。毛利率为14.54%，同比下降9.79%。公司业绩增长主要得益于航空航天精密制造业务的拓展，以及精密件产品占比的提升。
核心竞争力
公司拥有以下核心竞争力：
- 重点客户服务优势：公司已进入美的集团、格力电器、海立股份等知名企业供应商体系，并与客户建立了长期稳定的合作关系。
- 一体化生产优势：公司具备模具设计、铸造、精密加工的一体化生产能力，能够更好地把控产品质量、提升供货稳定性，并根据客户需求定制设计产品。
- 技术工艺优势：公司掌握了压缩机核心零部件的铸造及精密加工技术，并拥有经验丰富的研发团队和先进的研发设备。
- 管理优势：公司建立了健全的精益管理体系，并通过ISO9001质量管理体系对品质进行全程把控。
风险因素
公司面临的主要风险因素包括：
- 市场竞争加剧：精密机械零部件行业竞争激烈，公司需持续提升产品竞争力，拓展新的利润增长点。
- 客户集中度较高：公司对前五大客户的销售占比处于较高水平，需积极拓展其他客户，降低客户集中度风险。
- 主要原材料价格波动：公司主要原材料为废钢，价格波动较大，需加强采购控制，降低原材料价格波动风险。
- 毛利率变动：公司需持续扩大生产规模，改进生产工艺，降低生产成本，以应对毛利率下降风险。
- 应收账款较高：公司销售模式以赊销为主，应收账款余额较高，需加强应收账款管理，降低坏账风险。
- 行业政策调整：公司进入航空航天领域，受国家航空航天产业政策及军工政策影响较大，需关注政策变化风险。
未来展望
公司将继续聚焦精密机械零部件主业，提升产品竞争力，拓展新的客户和市场；同时，公司将进一步完善航空航天精密制造业务，提升公司综合竞争能力。
