众源新材：2026年半年度报告

公司2026年半年度实现营业收入83.44亿元，同比增长73.69%，主要得益于销量和铜价上涨。利润总额和归母净利润同比分别下降48.65%和34.41%，原因是上期永杰铜业资产处置收益影响及本期原材料价格上涨导致成本上升。铜板带和铜箔产量均增长，出口销量稳步提升。公司持续进行技术研发和产品结构优化，拓展新能源业务，包括动力电池金属结构件、铝箔和储能业务。公司核心竞争力在于技术、产品、生产、成本、规模和市场优势。未来将继续深耕主业，稳健经营，拓展新能源业务，构建高质量业务发展格局。

铜行业发展趋势受全球宏观经济、新能源产业需求、电力电子行业发展等多重因素影响。随着全球向低碳经济转型，新能源汽车、储能设备、5G基站等对铜的需求持续增长。同时，铜价波动受供需关系、库存水平、美元汇率等因素影响。行业竞争加剧，企业需提升技术水平和成本控制能力。未来，铜行业将呈现需求稳步增长、技术创新加速、绿色低碳发展等趋势。企业需积极应对市场变化，把握发展机遇。

报告重点分析了公司经营业绩、产品结构优化、技术研发进展、新能源业务拓展及风险因素。公司营业收入增长主要来自销量提升和铜价上涨，但利润下降受资产处置收益影响及成本上升拖累。公司持续优化产品结构，提升高附加值产品占比，并加大研发投入。新能源业务方面，公司积极布局动力电池金属结构件、铝箔和储能业务，以拓展新的增长点。报告还分析了汇率波动、利率波动、行业竞争、原材料价格波动和应收账款坏账等风险。

当前铜市场呈现供需关系紧张、价格波动加剧的特点。全球经济增长放缓和通胀压力导致铜需求增长放缓，但新能源产业和电力电子行业发展持续拉动需求。供应端，矿山产能扩张受限，但冶炼产能相对过剩。库存水平波动较大，市场情绪影响价格走势。铜价受多种因素影响，短期波动较大，长期看仍具上涨潜力。企业需密切关注市场变化，加强风险管理。

研报提示了汇率波动、利率波动、行业竞争、原材料价格波动和应收账款坏账等风险。汇率波动可能导致公司海外业务收入和利润受到影响；利率波动可能增加公司融资成本；行业竞争加剧可能压缩利润空间；原材料价格波动直接影响公司成本控制；应收账款坏账风险可能影响公司现金流。公司已采取多种措施进行风险管理，包括加强成本控制、优化产品结构、拓展多元化市场等。