海南瑞泽：2026年半年度报告

海南瑞泽新型建材股份有限公司2026年半年度报告总结

公司2026年上半年经营情况受宏观经济环境和行业竞争影响，呈现以下特点：

业务板块：

• 商品混凝土业务： 受房地产投资下降和行业竞争加剧影响，公司混凝土销量和营业收入同比下降，毛利率下滑。虽然减值损失计提同比减少，但整体经营业绩仍不及预期。
• 市政环卫业务： 市场需求收缩，行业竞争加剧，公司经营压力上升，市场份额逐年萎缩。但通过积极拓展合作，新项目拓展承压，存量项目续约率下滑，业务增长动能不足。
• 其他业务： 受行业政策调整、市场竞争、项目垫资压力和资金紧张等因素影响，公司园林绿化业务竞争力下降，市场拓展能力下滑，经营业绩持续亏损。

财务状况：

• 盈利能力： 公司实现归属于上市公司股东的净利润为-5,703.59万元，较上年同期减亏16.16%。主要得益于减值损失计提同比减少、投资收益增加和费用支出减少等因素。
• 营运能力： 经营活动产生的现金流量净额为11,735.529.11万元，较上年同期下降35.93%。主要由于营业收入下降，销售商品、提供劳务收到的现金减少。
• 偿债能力： 公司债务性融资总额较高，资金压力较大，存在一定的流动性风险。

风险因素：

• 宏观经济和产业政策风险： 全国固定资产投资和房地产开发投资下降，以及增值税税率上调，对公司混凝土业务造成压力。
• 市场竞争加剧风险： 商品混凝土行业同质化竞争严重，环卫市场竞争格局加速重构，对公司业务发展构成挑战。
• 应收款项较高的风险： 公司应收账款余额较高，计提资产减值准备风险较大，影响公司整体经营效益。
• 流动性风险： 公司债务性融资总额较高，需持续支付融资本金及利息，资金流动性存在不确定性。
• 大股东股份质押风险： 公司实际控制人及其一致行动人股份质押率较高，存在被平仓或司法拍卖的风险，可能对公司股价、控制权和生产经营造成负面影响。

未来展望：

公司将继续推进数字化转型和绿色低碳转型，突出“绿色、高性能”产品定位，构建多元化的原材料供应体系，分散采购风险。同时，公司将紧跟宏观政策导向，优化产能布局，抢占市场先机，稳定业务规模。