中石化2026年二季度净利润环比下降50%至88亿元人民币,超出预期15%。化工板块意外扭亏为盈,但炼油与销售板块受高企且波动剧烈的油价影响,当季几乎无利可图。霍尔木兹海峡通行状况短期内无改善迹象,这两个板块短期前景存在不确定性。维持持有评级。
中国中免2026年Q2净利润同比增长15%至7.58亿元人民币,表现令人鼓舞。尽管机场渠道受扰动,公司通过严格成本控制实现盈利增长。预计公司盈利能力,尤其是海南业务,将继续改善。看好三亚国际免税城三期项目。