东方锆业：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人冯立明、主管会计工作负责人刘懂及会计机构负责人(会计主管人员)刘懂声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及展望和未来计划等前瞻性陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺。存在一定的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节管理层讨论与分析中关于公司面临的风险和应对措施。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................22第五节重要事项...........................................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................36第七节债券相关情况....................................................................................................................................................42第八节财务报告...........................................................................................................................................................43 文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用☑不适用 四、主要会计数据和财务指标 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、报告期内公司所处行业情况 锆基新材料作为现代高端制造不可或缺的功能性材料，凭借其耐高温、耐腐蚀、高硬度及优异的中子物理特性，在军工产业和民用产业中都有广泛的应用。锆资源已被正式纳入我国《全国矿产资源规划》战略性矿产清单，并同时被美国、英国、日本等工业强国列为关键紧缺矿产，其稳定供给直接关系到国家实体经济安全与战略性新兴产业发展，具有重要的基础支撑作用。 （1）全球供给格局持续收紧，资源战略价值加速凸显 从资源储量分布来看，全球锆矿资源呈现高度集中的特征。根据USGS数据，2025年全球锆矿储量约7,000万吨（以ZrO₂计），其中澳大利亚约5,500万吨，占比接近80%；南非约590万吨，占比约8%；我国储量约50万吨，占比不足1%，资源对外依存度长期处于高位。 从产量来看，2025年全球锆矿产量约120万吨（按锆英砂计），近年来产量保持相对稳定。其中，澳大利亚为最大供给国，2025年产量为40万吨，占全球产量的34%。Iluka、Tronox、RioTinto三大矿业巨头合计产量占全球锆英砂总产量超50%，行业供给集中度处于较高水平。 报告期内，全球锆资源供给端释放出更为明确的收紧信号。南非RBM矿区因安全问题屡次停产。同时，主要矿山品位持续下降、剥采比不断攀升，行业成本中枢趋于上移。 上述因素的叠加效应，使锆英砂价格自2026年初以来呈现底部企稳、震荡回升的运行态势。根据亚洲金属网统计数据，截至2026年6月末，锆英砂国内出厂价较年初上涨8.4%，较上半年低点上涨11%。本轮涨价呈现出"下游产品价格率先启动、涨幅明显、继而向上游传导并带动锆英砂价格跟进回升"的价格传导特征。 综合来看，资源稀缺属性与供给端系统刚性将持续推升行业进入壁垒，中长期内锆英砂价格中枢有望稳步上移。同时，下游对价格变动的传导机制逐步顺畅，上游成本的后续变化或将更充分地反映于终端产品价格，锆系制品整体价格体系有望在需求支撑下实现结构性优化。 （2）新兴应用场景加速扩容，高端锆材需求进入结构性扩张周期 在传统建筑陶瓷、耐火材料等应用领域保持需求总体稳定的基础上，新能源、半导体、核能、生物医疗、电子信息、航天航空等战略性新兴产业正为高端锆材打开新的增量空间。 在新能源领域，2026年半固态及固态电池产业化进程明显提速，锆基材料作为氧化物固态电解质与卤化物固态电解质的核心组分，其战略价值正逐步兑现。固体氧化物燃料电池（SOFC）在分布式发电与热电联供等应用场景亦保持较快增长态势。 在核能领域，碳中和目标驱动下全球核电装机容量稳步回升。据世界核协会（WNA）数据，截至2025年6月，全球核电装机容量为398GWe，在建规模为71GWe；预计2030年将增至449GWe。据国际原子能机构（IAEA）预测，全球核能发电量到2030年将增长25%。核级海绵锆作为燃料包壳管的关键原料，其市场需求将随核电装机扩容而持续增长。 综上所述，高端锆材料的需求来源正从单一的传统建材领域向多元化的战略性新兴产业领域延伸，公司所处行业正迎来结构性扩张机遇。 （3）国产替代进程加速推进，行业竞争格局持续演变 受稀土资源供给政策调整影响，日本东曹、第一稀元素化学等国际高端氧化锆主要生产企业产能出现阶段性收缩。上述市场变化为国内高端氧化锆制造企业参与全球供应链体系、承接部分境外产能转移提供了市场机遇。同时，国内半导体、新能源等下游战略性产业对上游关键原材料的自主可控需求持续提升。在上述因素共同作用下，国内高端锆材料的国产替代进程有所加快，行业竞争格局正逐步发生调整。 2、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司主营业务未发生重大变化，持续专注于锆系制品的研发、生产与销售。公司系国家高新技术企业，深耕锆基新材料领域三十余年，已构建覆盖“原料保障—精深加工—终端应用”全链条的产业体系。 （1）全产业链布局与多元化产品体系，覆盖锆材料关键环节 公司业务纵深覆盖锆材料产业链上、中、下游的关键环节，构建了从基础化工原料到高端功能材料再到精密结构制品的完整产品体系，形成以化学法和电熔法两大工艺路线为核心、多产品协同发展的锆材料矩阵。 上游资源保障。公司与南非、塞内加尔等全球主要矿区的供应商建立了长期战略合作关系，形成较为稳固的锆英砂资源保障体系，为产业链中下游的持续稳定运营奠定原料基础。 中游精深加工：两大工艺路线构建核心产品体系。中游环节为公司核心价值所在，公司依托化学法与电熔法两条主流工艺路线，实现了多品类锆产品的工业化生产。 化学法路线以氯氧化锆为核心中间体。氯氧化锆既是生产二氧化锆和复合氧化锆的共同上游原材料，同时也广泛应用于钛白粉表面包膜处理、金属表面处理剂、涂料干燥剂、催化剂、织物阻燃剂等领域。以氯氧化锆为起点，向下延伸出两条平行的产品支线：一条通过煅烧等工艺制得二氧化锆；另一条通过化学合成法、煅烧等工艺制得复合氧化锆。复合氧化锆是生产高性能氧化锆陶瓷的核心原料，其制品具有高强度、高韧性、优异的耐高温与耐磨性能、良好的绝热绝缘性及可调的热膨胀系数等特性。 电熔法路线与化学法路线并列，系以锆英砂为原料经电弧炉高温熔炼直接制得电熔氧化锆，属于工业上制备氧化锆的另一条主流工艺路径。电熔氧化锆凭借优异的耐高温、耐磨及抗热震性能，在部分工业应用场景中形成差异化竞争优势。 此外，硅酸锆作为独立的锆系产品线，依托其高折射率与优异化学稳定性，在相关领域保持稳定的市场需求。 下游终端应用：多领域覆盖，传统与新兴市场并进。公司各类锆产品已广泛应用于多个领域，形成传统市场与新兴市场协同发展的格局。 化学法路线产品方面，二氧化锆主要用于人造宝石、耐火材料、光学透镜、精密陶瓷、陶瓷颜料及研磨抛光等传统领域；复合氧化锆凭借其优良的综合性能，广泛应用于结构陶瓷、电子陶瓷、生物陶瓷、光纤通讯器件、机械部件、切削工具、热障涂层、陶瓷基板及消费电子（如手机背板、智能穿戴设备）等领域。同时，特定组成的复合氧化锆还具备一定的功能特性，是制造固体氧化物燃料电池（SOFC）电解质、固态电解质和氧传感器的关键材料。公司产品（以粉体材料形态）已进入三元锂正极材料包覆/掺杂改性、燃气轮机